Monday, November 23, 2020

黄金10年-518-买手套股

 

黄金10-518-买手套股

 

本周国内手套股经历了新的一轮跌深反弹。由于疫苗研发似乎已经成功,许多短线投资者纷纷脱售手套股套利,至于有没有离场,只有天知道。纵观股票价钱,在短短几天可以下调30-40%,是相当惨烈的。当中,四大天王的龙头股顶级手套(TOPGLOV7113)周二一度跌到6.15令吉,几乎就是红股除权的价位;贺特佳(HARTA 5168)也跌到13.66令吉,国产柅品工业(KOSSAN7153)和速柏玛(SUPERMX7106)各自跌到5.30令吉和7令吉;不过,指数却因为金融股反弹而没有下跌,周二其实是上扬到近来最高点(1610点),之后手套股反弹,指数却向下调整到周五1593点收市。大致上这四家手套股周五已经从低点反弹了1令吉左右,让想要买入的投资者又开始犹豫。

 

我们的投资规则限制了我们不能在周二买入,事实上周二当天,我们也不确定手套公司的股价会不会一跌再跌,跌破支持水平。不过,在周五,我们买入速柏玛1800股(每股8.08令吉),将手套股的比重再次增加。至今手套股在组合的比重已经超过12%

 

我们想要说明的是,手套股当中,我们比较喜欢的是顶级手套,也因为如此,我们最先买入的是它,而这一轮危机即是商机的情况之下,它带进最大的利润。之后,我们趁市场担心手套供过于求,导致手套股价钱低迷时买入贺特佳。但是,当手套股在5-6月开始上涨时,我们却调整不回低买的情绪(因为之前要买的价钱和已经起跑的价钱一比,确实是天差地远,不能激起我们的购兴),以致错失了十年来最好的赚钱机会。那么,现在价钱高了,为什么我们反而改变注意,再次启动买入的念头?

 

历史告诉我们,追高的话,一旦市场逆转,会伤得很重。但是历史也告诉我们,好的股票,或者长期利好的市场,“高”,是一个很抽象的形容词。看看苹果(APPLE,美国股),看看特斯拉(TESLA,美国股),它们都給投资者一种高处不胜寒的感觉,它们也曾经面对激烈的调整。但是,当它们克服调整以后,好的业绩进一步推高它们的价钱,一次又一次的创新高,直到业绩无以为继才停止。

 

在我国,有没有这样的股票?有。坦白来说,手套股的确是这一类型。我在撰写《百倍回酬》股票系列(注:这个系列只刊在会员通讯录里)时,便发现手套股有这种永续经营,永续成长的倾向,尤其是体现在顶级手套和贺特佳。至于国产柅品工业,一开始我所知道的它,是从事树胶工业产品制造业的,后来手套的比重越来越大,超越了其他产品;而速柏玛的董事高调谈政治,又转型到其他产品(如隐形眼镜等),个人不太喜欢,所以我只是追踪两家龙头股。

 

不过,后者,甚至是一些比较小的手套公司,其实回报率也很高,例如我们曾经买入的加护手套/CAREPLS集团(CAREPLS0163,当时成本31仙)之后在2019年亏损卖出(每股17仙),如今已经跃过龙门,成为手套新贵(每股3.50令吉),当初的3万令吉变成30万令吉。这中早知如此的想法,纯粹是纸上谈兵,历史事实是我们亏损卖掉了,没什么好炫耀或慨叹的。不过,我们很想一边买入龙头股,一边分散投资在小而美的同类公司,希望可以享有它们爆发性的成长。

 

我们除了买入速柏玛,也买入M股和R股(见下),本周亏损稍减至4%

 

本周投资记录:

1. 速柏玛(SUPERMX7113),买18008.08令吉,价值14561.85令吉;

2. M股,买20000.915令吉,价值1843.27令吉

3. R股,买20002.05令吉,价值4118.95令吉

 

**黄金十年专栏作者依照专栏理念和读者意见,在2016年设立了一个读者俱乐部,2020年进入第五年,有兴趣了解或参与本俱乐部者,请电邮cjq333@yahoo.com了解详情。

 

免责声明

除了股票基本面,本文内容纯属虚构,所有提及股项纯属学术上或经验上的建议,读者若有兴趣投资,应该自行深入研究或询问股票经纪才决定,盈亏自负。我们鼓励通过正确的投资方式创造财富,文中的建议,都有一个完整的买卖纪录。

《黄金十年》20201120日;刊号:518

Monday, November 16, 2020

黄金10年-517-脱售FINTEC环球

 黄金10-517-脱售FINTEC环球

 

美国大选云淡风清,特朗普大势已去,市场开始探讨拜登任职总统的好处,股市继续朝历史最高点前进;而接下来的疯狂72天(特朗普卸任前72天,他仍然可以执行总统的权力),我们就看特朗普继续玩什么把戏。在本地,预算案虽然不尽如人意,但是也不至于非常糟糕,市场也随即反弹,迅速的回到1600点,周五收于1589.69点。其中罪恶股因为没有加重税收之故,也纷纷大力反弹。虽然如此,市场欠缺巨大的正面讯息,手套股更因为疫苗研发就快成功而遭到套利下跌,以致反弹趋势在逼近1600点之后开始放缓。

 

本周趁市场有点起色将FINTEC环球-PAFINTEC-PA0150PA)全部卖了,小获利5千令吉。说起这个FINTEC环球-PA,之前错失了高处脱售的良机(两个月前曾经做到9.5仙的高点),这次脱售,只比本钱5仙略高,对于一只守了三年的股票,不是很好的表现。脱售的原因是它将要进行一项附加股计划,而在这计划中没有涉及优先股,所以是整个企业活动中被冷落的股项。

 

让我们回顾一下历史,在94日,FINTEC环球宣布将进行55附加股(送4凭单),这也是其股价创下近期最高的时候。惟公司建议的附加股价钱只有8仙,是那时股价19仙的很大折扣,因此股价自那时起就开始走下坡,一直跌到8仙才停止。之后股价保持稳定直到附加股建议批准,以及宣布除权日期。

 

我犯了一个错误,即持有的是优先股,不是母股。在这个附加股活动中,优先股没有获得配额,所以整个过程它无法从中得益,除非将它全部转换。由于优先股转换比例是21,因此当股价在8仙时,优先股的价钱也只有4仙左右。所幸这次反弹,母股上涨,带动优先股至小有盈利,于是决定套利离场。至于附加股设定在8仙,还附送新凭单,确实是非常具有吸引力。不过公司近来“努力扩展”控制上市公司的版图,让很多人不喜欢,原因是它洒钱所投资的公司,许多是亏损连连的,董事部的眼光不知道在哪里?此外,公司进行附加股是为了进军手套业务,与此同时,其投资的一家公司宜鼎系统(AT0072)也一样进军手套业务,我不是说它们不能一起涉及手套业,只是这种一窝蜂的意见一致,却又各自为政,不大合理。

 

公司持股中,最大市值的应该是富科斯(FOCUS0116)。富科斯刚刚完成13股票,股价从2.68令吉调整到90仙,之后又进行优先股除权,股价进一步调整到74仙。该优先股计划是每6股配售2不可赎回科转换优先股(每优先股价钱5.5仙,可用10张或等值现金换一张母股),每2张优先股送3张凭单(行使价80仙)。这家市值高达44亿令吉的公司,年年亏损,每股净资产只有2仙,几年前的股价从只有2仙翻了上百倍至今,也算是大马股市的一个“传奇”。

 

不把话题扯远了,说到FINTEH环球持有这家从事餐饮的富科斯25%,意味着市值约11亿令吉,几乎占了公司市值(17亿令吉)的65%,但是,富科斯没有派股息,也不见得FINTEC环球舍得套利;作为富科斯的控股公司,FINTEC环球空具高资产(每股55仙),股东无可奈何的掉入了一个价值陷阱,现在还要掏腰包来购买其附加股。

 

FINTEC环球将在1124日除权,到时我们才考虑要不要买回来吧。

 

本周回酬是负4.5%

 

本周投资记录:

1.      FINTEC环球-PA0150PA),买1百万股0.055令吉,价值54886.70令吉

 

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《黄金十年》20201113日;刊号:517

Sunday, November 8, 2020

黄金10年-516-亲民预算案

 黄金10-516-亲民预算案

 

这周就在2021年预算案的牵扯之间度过了。如大家所预料,这次预算案重点在大家携手共度难关,所以没有很大的税务“惩罚”商家或富人,更多津贴、奖掖或税务减免集中在提供就业机会的商家、B40和弱势社群。同时,也没有继续挤压夹在中间的M40。如果真要找出一项新增的税收,大概只有香烟税。其中,所有电子和非电子烟征收10%销售税;每40毫升电子烟液征40仙消费税,另外,所有免税区的香烟和烟草制品都会征税。后者有点奇怪,因为我的认知是免税区就是卖免税的产品,如今香烟成了区内唯一不免税的产品,那么,免税店不是失去了一个主要的销售货物?(不过,英文报章撰文是写道“duty free island”, 免税岛之意,不晓得和华文报的免税“区”是否相同?)无论如何,我没有抽烟,也没有卖香烟,所以这事对我没有影响,至于各方评论显示这有利于打击私烟和贪污活动,显然大家对这种“罪恶税“没很大的意见。

 

至于这次亲民预算案,是否真照顾到全面,一位朋友就来言说她完全没有受益。确实,没有一个预算案是照顾到100%人民的,不过,这次牵涉的层面之广,没有100分,也有8-90分了。在希盟和“巫统”(这个政党很令人不喜欢,既待在国盟阵营,又时不时反咬国盟/土团,是个双面狼)的压力之下,财长唯有以民意来抗衡,不屈服于这两者的全部要求。其中一个妥协的是公积金第一户头提款救急。不过在只限制失业会员申请之下,符合资格的人不多,恐怕会引起民间反弹。由于这是人民的钱,却不能做到全部会员一起行动,个人预测在人民施压之下,政府将进一步放宽这个措施的限制。

 

股市对这次预算案由开始担忧到最后的周五放晴,手套股的投资者也因为政府没有推出暴利税而放下下来。财长宣布延长豁免指数基金交易印花税的措施至2025年,不过没有宣布延长豁免中小资本股票的印花税(到20213月终止)。也许来日方长,政府大可以在明年的投资大马日中作出延长的宣布。

 

股市在周五挟着周四反弹的余威,大起18点,加上周四的33点,涨了超过50点,收市于1518点,重新站在1500点以上。不过,财政预算案之后,没有更好的消息激励,预料股市将横摆一段时期,等待下一个指引。美国的总统大选过程非常激烈,不过看来这次特朗普马失前蹄,很有可能败选。面对一个年纪比他大,政纲和口才都不如他的对手,特朗普竟然无法连任,也许美国人民厌倦了他的大言不惭,以及谎话连篇了吧。不管如何,我国的行情胶着,那边谁胜选都和我们影响不大。

 

几个星期没买卖股票,似乎守株待兔已经成为新常态。本周五股市反弹,我也不打算进场,反而有点想要卖一些股票,为新的投资组合做准备。组合表现也回复到负7%,显示最近的涨落其实是跟随市场供需,没什么脱序的情形。预算案之后,是否又回到政党夺权的明争暗斗,影响股市,我们等着瞧。

 

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《黄金十年》2020116日;刊号:516

Monday, November 2, 2020

黄金10年-515-政治和经济

黄金10-515-政治和经济

 

有位会员问我,近来看好什么股票?其实近一个月来我几乎没什么看股市,因为国内政治乱糟糟的,股市行情表现也平平无奇,没有突破。在美国,股市因为总统大选之故,投资者趁高套利,一周来跌了2000点。本地股市如同美国一样,投资者担心财政预算案可能难产,所以选择退场观望,周四是假期,周五补跌,综指跌到1466.89点,为近来的新低。

 

美国股市将在总统选举之后重新定位,同样的,我国的股市也将在财政预算案宣读之后才见盛衰。政治之影响经济,着实不小。问题就在于,由一小撮非专业人士(议员)为了一己私欲,干扰了经济的运作,不知道是可笑,还是可悲。比较起来,我国人民大多数是顺民,顺民,“逆来顺受”之意。

 

我们看看美国,其实局势是相当凌乱的。但是,总统特朗普捉住了一些重点,比如,美国是强大的,美国是崇尚自由的,病毒是小儿科,等等,所以,在病毒肆虐之际,美国人仍然感到他们的“强大”和“自由”,所以,反队的声音总是被忽略或者压了下去。

 

在欧洲可不同了,一旦疫情越来越失控,一些国家采取比较强硬的行动管制时,“失去自由毋宁死”的人民纷纷走上街头示威,甚至和警方对抗。在我国,政府一旦决定对策时,人民总是无声接受。也许有人会问,这在比较有危机醒觉意识的国家比如中国、韩国、日本和新加坡等都是这样呀,为何独提我国?

 

是的,我国和上述的国家在实施防范措施时,不同点在于人家是“上行下效,人人平等”,我国却是“一国两制,官民不同调”,成了防冠病模范的败笔。而人民也只能饭后发发牢骚,官员们只要脸皮稍厚,当作没听到,事情就没下文了。但是,如此的政治,当然危害到经济和大家做生意的情绪。

 

如今国家的经济中心--雪隆一带不出所料,CMCO延长多两周,大家除了慨叹生意难做,重击了各行各业,心里不免埋怨政治人物掀起的这轮冠病反弹。入夜后条条大街水静河飞,大家都不出门,以免无端端中个1千大元的罚款!

 

本周股市大跌,一些重量型蓝筹股票比如国家能源(TENAGA5347)大跌到9.54令吉,联昌国际(CIMB1023)和云顶(GENTING3182)都跌破3令吉的支持线,的确让人担忧股市的前景。由此可见,这个2020第四季的开始,已经給大家带来无形的压力。冬天已近,病毒是否加大危害性,这不止让大家担心,更担心的是经济无限期横摆,业务没了,工作没了,收入也没了,过冬难啊。

 

此外,疫苗的研发出现瓶颈,一些推出的疫苗可能对人体出现不良反应而考虑收回,也让大家信心受挫,担心冠病流行期延长。在国内,政府作为管理经济的大前线,却沉迷于政治夺权,没有一套好策略来带领人民度过难关,再加上一些内阁部长又屡犯底线,让人觉得这个政府的无能。无论如何,这个政府是否更加无能,或是濒临倒台,还要等下周的预算案一读,才见端倪。

 

在股市下跌的市场,一些股票已经重新浮现投资的价值,不过,由于未来一周这几件国内和国际大事,很具关键性,因此,我们还是忍住不要买卖,等下一周再作决定。

 

组合表现年头至今回酬是负14%,又再跌到双位数。本周依然没有买卖。

 

股票名称

数额

20201030日闭市价

市值/令吉

毅豪

100000

0.00

0.00

AGES

60000

0.12

7200.00

AGES-PA

1160000

0.02

23200.00

阿末查基$

30000

0.205

6150.00

成功置地$

30000

0.175

5250.00

FINTEC环球-PA

1000000

0.045

45000.00

绿驰通讯$

20000

0.46

9200.00

贺特佳

1000

18.00

18000.00

协徳债券

200000

0.20

40000.00

和合建筑$

20000

0.375

7500.00

英莎$

10000

0.74

7400.00

马面粉 $

130000

0.545

70850.00

MNC

400000

0.04

16000.00

马国民再保 $

51188

0.86

44021.68

大马糖厂$

20000

0.48

9600.00

辉煌集团$

120000

0.215

25800.00

荣腾科技-PA

1000000

0.05

50000.00

OMESTI$

15000

0.46

6900.00

侨丰控股

120000

0.745

89400.00

沙布拉能源

600000

0.10

60000.00

赛嘉

40000

0.245

9800.00

顶级手套

9000

8.57

77130.00

VC-PA

200000

0.025

5000.00

WCE控股

40000

0.225

9000.00

 

 

 

 

沙布拉能源-WA

600000

0.05

30000.00

现金

30294.40

 

 

 

 

2020开始资本

816658.99

2018开始资本

1,065,205.17

总共

702696.08

总共

702696.08

2020起落/%

-13.95%

2018至今

-34.03%

 

 

凭单/成本比例

2.8%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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《黄金十年》20201030日;刊号:515