Monday, November 27, 2017

黄金10年-363-买入森那美


黄金10-363-买入森那美

上周值得一提的是老牌公司森那美(SIME)终于结束其综合性业务聚集在一家公司的模式,在本周一(1127日)停牌,分拆成三家公司(森那美种植、森那美产业和森那美)。虽然当中市值最大的当然是森那美种植(大约是62.5%分拆前市值),但是大家不能避免的想看挂着森那美本名的分拆后公司,其品牌能够为公司带来多大的效应。犹记得当年合并时,银行顾问建议用“SYNERGY DRIVE ”的名字取代8家合并公司,不过在合并一完成,瞬即转回森那美,可见大家对这个名字的地位不容忽视。如果森那美分拆后股价旁落,未免辜负了这个百年老字号。

 

从合顺油气(UMWOG)的企业活动(附加股建议)前后,我们看到公司业务还没什么改变,但是股价的猛冲(从28仙冲到36仙),已经让人憧憬。那么,森那美分拆前和合顺油气的运气一样,股价盛极而衰,从9.70令吉跌到周五闭市的8.94令吉,在分拆完成以后,是否也衰极转盛?在股市,没什么是不可能的,何况这是只指数股,对综合指数的影响,举足轻重,我觉得它已经跌得差不多了。纯粹是跟进及希望赚些小钱(如果橱窗效应在年尾发生的话),我决定卖掉2万股REACH能源(每股45.5仙),买入1000股森那美(每股8.94令吉),看它未来的变化。

 

至于上周五,其交易量达到3664万股,是一年来的最高,看来要卖的人几乎都卖完了。如果三家公司上市以后,同时列入综合指数股项,到时基金经理又要急忙买入,卖的人可要用更高的代价买回来。当然,这是我买了它以后一厢情愿的想法,大家多多包涵。

 

回说我国股市。前周经济成长率的激励只是昙花一现,上周继续横摆,终于跌破1720点,收在1717点。不过我上期也犯了个错误,误说1716为今年的新低,在此改正。其实2017年综合指数是以1630点开跑,到了2月才站上1700点。半年(2176月)后挑战1800点失败,直到9月才开始滑落,在11月跌势加剧。相信今年封关依然是比年头收高。

 

我们在上周的另一个买卖是买入依海城市(IWCITY,每股1.26令吉)2000股。说来这只股颇多变化,原本我们打算拿它一个不错的股息,然后何它一起坐拥丰厚现金的念头似乎无法实现了,因为其姐妹公司依克伟士(EKOVEST)正部署以1.50令吉的价钱收购它。

 

这里不妨讲个趣事。依克伟士在上周四召开股东大会,有股东提问这个收购,董事经理的回答是东西便宜我们就买。这句话传到媒体的报导,“画龙点睛”,变成了“依克伟士只买便宜货”,让大家看了不由得会心一笑。至于说到依克伟士拯救依海城市,那就相当不了解后者的内在价值了。或者,依克伟士在捡便宜之际,也给后者不明白自个儿公司内在价值的股东们一个出路(之前答应了出价1.50令吉收购),各得其所。

 

我没有出席依克伟士股东大会,不晓得有没有人问依克伟士的内在价值。其实,这个更值得在股东大会探讨。公司股价目前少于1令吉,却大口气要发行1.50令吉新股或者现金来收购依海城市,傻的人都会选现金啦。或者,这正是大股东想要的结果,因为发现金就不会冲淡股权,而且目前大股东在慢慢累积(以少于1令吉)股票,把上面的说话改一改,正是“依克伟士的大股东只买便宜货”,嘿嘿。没有远见的小股东,该卖的不卖,不该卖的却卖了,输在感情用事呀。本周组合回酬继续回调至32.3%

 

**黄金十年专栏作者依照专栏理念和读者意见,在2016年设立了一个读者俱乐部,目前已经快要到第三年,如果有兴趣了解或参与本俱乐部,可以电邮cjq333@yahoo.com咨询详情。

 

免责声明

除了股票基本面,本文内容纯属虚构,所有提及股项纯属学术上或经验上的建议,读者若有兴趣投资,应该自行深入研究或询问股票经纪才决定,盈亏自负。我们鼓励通过正确的投资方式创造财富,文中的建议,都有一个完整的买卖纪录。

《黄金十年》20171124日;刊号:363

Sunday, November 19, 2017

黄金10年-362-完成亚洲生物能源附加股


黄金10-362-完成亚洲生物能源附加股

上周亚洲生物能源(ASIABIO)的附加股白表格交易终于告一段落。虽然公司及时在周三宣布亮眼的业绩,但是始终不能提振白表格的股价,收市时还有超过1亿的卖家排在0.5仙等买家,最后依然只能以0.5仙的价钱结束交易。之前提过,或许这只股票过去糟糕的亏损历史,让投资者却步吧。

 

趁这个空档我们看看合顺油气(UMWOG)的后续发展。虽然本季度业绩还没宣布,但是股价盛极回落,已经跌回30仙左右,其凭单也调整去18仙,这一轮涨势应该已告一段落。至于达洋企业(DAYANG),有趣的是它是在派发柏达纳石油(PERDANA)的除权以后才稳住阵脚。在除权时(1113日)股价约在80仙以上,之后回弹至70仙,又缓缓回退至65仙。不管怎样,以柏达纳石油(PERDANA)股息的30仙数额来算,除权前后做的买卖的确相当值得(只用了10-15仙换到30仙的股票)。不过,往悲观的角度来看,或许柏达纳石油的股息价值没有30仙呢!我们有机会再观察下去,看柏达纳石油日后复牌的价钱是多少。

 

上一周,是要完成亚洲生物能源优先股(ASIABIO-PA)的认购,我们经过考虑以后,决定只认购手上所有的50万股权益,即需要4万令吉,前周脱售所得,几乎都用上了。在上周二上周的侨丰控股(OSK)股东特大,其红股计划也顺利通过,股票将在月尾除权。

 

此外,虽然石油价节节上升,但是大红花石油(HIBISCS)和REACH能源的股价似乎遇到了瓶颈,跟着大市回挫。说到大市,这个月份欲振无力,指数滑落到更低点,跌跌不休,如果不是周五的第三季经济指标取得标青的6.2%成长,恐怕就要挑战1700点的支持。上周最低是1716点,为今年的新低,虽然周五回弹至1721点,不过后市依然疲弱。

 

指数下挫,一并拖累组合股票,其中世纪软件(CENSOF)的股价影响最大。其凭单也像断了线的风筝慢慢飘向陆地,几时着陆,等待下一个风起呢,还待观察。其子公司迪耐(DNEX)近来也遭遇卖压,灾情惨惨,股价跌至44仙。不过,幸亏公司一直宣布获得新合约,显示了投资者在羊群效应之下,惊慌抛售的不理智现象。

 

关于不理智的反应,我们“有幸”看到两位上市公司总执行员,MYEG服务(MYEG)的黄天顺和缤纷多媒体(PALETTE)的吴家义隔空开骂,一来一回之间,令人玩味。从来上市公司的总执行员甚少对自己的私人投资发表评论,这次的情形虽然是谣言满天飞,导致黄氏忍不住说了几句,但如果是低价买入,高价卖出,赚了一笔,一般上保持低调,也无需在多日后才发表言论。况且,为了谣言而放弃被动性投资,犹如削足适履,有点奇怪。此外,另一方也不必为此大动肝火,觉得对方得了便宜还卖乖。

 

不过,两方的话语,我们当着茶余饭后谈谈也算了,毕竟商业上只有利益,没有仇恨,说不定隔不久两位又为了共同利益而一起握手,难道那时小股民又急忙买回来吗?为了他们的几句对话惊慌买卖,未免没有对公司背景做足功课,亏了也只能怨自己。

 

本周没有做任何买卖,组合回酬稍回调至34.5%

 

 

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《黄金十年》20171117日;刊号:362

Sunday, November 12, 2017

黄金10年-361-完成MMAG附加股




2017年下半年,我们参与了许多附加股,可说各有各精彩。可能是股票组合毕竟是虚拟的关系,在安排附加股认购可能会有些混乱和出错,而且读者如果没有一一列明,可能会忽略了或者感到混淆。

 

由于合顺油气(UMWOG)的附加股进行期间,我又买回股票及进行超额申请,忙中有错,在记录上出了一些纰漏,因此我在内部将会修正,将来如果有机会出修订本,将重新叙述及补丁。其实这也是运气,如果合顺油气新股上市不起反跌,那么,我超额认购反而要亏损,如果做出修改,反而像是袒护自己了;可是如今合顺油气大起,不改正,又似乎偏袒了。幸亏我将母股卖出时是30仙本钱,没盈亏,而凭单也是在上市一起就卖了。行动上是一致,只是程序上可能不大令人信服。无论如何,下次参与附加股,可以避免超额申请就避免,虽然现实生活中我们常常这么做,希望可以申请多一些“红利”。

 

我们抽空回去看看达洋企业(DAYANG),原来它宣布派发柏达纳石油(PERDANA)的除权日期以后,股价反而一直下挫,至今跌到接近80仙。如果除权真以兑扣30仙的情形来计算,那么,达洋企业除权后只剩50仙,真是令人难以想象的低!幸亏我们这阵子忙着应付附加股,不然可能一时大意被它套牢。

 

本周我们集中在MMAG的附加股上。和亚洲生物能源(ASIABIO)一样,其实这个附加股建议可以赚钱。按照我们的买入价26.5仙(2万股),我们得到附加股白表格(MMAG-OR1万股和优先股白表格(MMAG-PR4万股。(注:2MMAG母股配售1附加股(25仙)和4优先股(5仙))

 

MMAG系列在上周五的交易中,MMAG收市价23仙;MMAG-OR收市价3.5仙(当中其实要卖4.5仙没问题);MMAG-PR收市价2仙。我们比较前和后,之前2MMAG53仙,之后是2MMAG46仙)加1MMAG-OR3.5仙)和4MMAG-PR8仙),总共57.5仙,差不多赚了8.5%

 

关于这次的建议,我们做了一些调整,我们把4万股优先股白表格(MMAG-PR)以2仙卖掉,也把2万股母股以23仙卖掉,同时买入3万股MMAG附加股白表格。我们卖掉优先股白表格的原因是,其价钱已经到位。优先股的转换价是20仙,即4优先股(每股5仙)换1母股或1优先股加15仙。以白表格的2仙交易,每优先股的成本是7仙,按照第一种方法,转换价是28仙,太高了;按照第二种方法,转换价是7+15=22仙,小赚1仙(母股23仙)。不过,刚开始阶段优先股持有者应该很少会送钱给公司(转换),多数是持有而慢慢观察,除非你手上有母股,进行无风险套利,那又不同。所以我把它卖掉,转而买入附加股白表格(4张换1张)。

 

至于附加股白表格,我卖掉4张优先股MMAG-PR(进账8仙),买入MMAG-OR3.5仙,省了4.5仙,从附加股费用25仙扣除,实际是用20.5仙来买母股,而且还附送1.5股凭单,果然是价低货实惠。那么,为什么也卖掉母股(2万股),换来附加股呢?把母股以23仙买掉,再以3.5仙买入MMAG-OR,然后补25仙,最后,我们多给的成本是25-23+3.5 =5.5仙。这个5.5仙,就是其1.5股凭单的成本(平均价约3.7仙);凭单转换价只有20仙,我就不相信它的上市价会低于4仙,所以,撇开母股价钱波动不谈,这个凭单,我赚定了。

 

那么,为什么不买多一点?哎哟,你们没看到下星期的亚洲生物能源优先股白表格吗?我可要筹出4万令吉呢!于是,我卖掉大红花石油(HIBISCS2万股(每股79仙);EG凭单19520股(19500每股43.5仙,另20股约18仙),以及REACH能源凭单4万股(每股13.5仙),总算筹够了钱,还有多余的资金来买入1万股侨丰控股凭单(OSK-WC,每股26.5仙),凑足12万股来等待红股派发。上周组合回酬38.8%

 

(本期涉及许多数学计算,希望大家简易处理,切莫钻牛角尖。)

 

 

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《黄金十年》20171110日;刊号:361

Sunday, November 5, 2017

黄金10年-360-合顺油气套利


黄金10-360-合顺油气套利

必须要说,虽然大马股市仍然是处于闷局,但是黄金十年的组合一点也不闷,甚至太过精彩,搞得我不得不写长篇幅来交待。但是,有故事说总比几个月前的一直只能平均股价的买如组合股票来得好,相信读者都是喜欢听故事的人。

 

先说合顺油气(UMWOG)。可能我30仙卖掉是个错误,因为持有多一星期,股价又起了20%。不过这个投资不是我的主力,只是我试图在一些附加股建议中获利。如今利润比我想象中早了几个月前来,还是套利算了。继续持有的人,赚多一点,恭喜他们。我也在上周五卖掉其凭单(每股25仙),套利了结。总的来说,这项短线投资赚了20%,非常可观。至于持有到周五还不卖的人,更是在这项附加股赚了40%,比我好得多。

 

这里我先补叙前期提到的毅豪(ABRIC)。之前毅豪把大部分现金派出来,留下几个产业,就除牌了。距离上次派钱是201689日,公司除牌是201733日,这之后我们一年只能有一次的股东会议来跟进公司进展。上一次股东大会,公司没什么特别事情宣布,我也没出席。根据最近的报告,公司尚有1640万资产待售,以及744万流动现金,零负债,折合每股资产是15仙,比我们的账面价值4.5仙高很多。

 

很多不喜欢除牌公司的投资者会冷笑说,除了牌,资产再高,没有派出来也等于零,因为理论上我们都不能在公开市场上脱售,所以,对他们而言,除牌的公司价值等于“零”。对很多剥削小股东的公司来说,这句话是对的。不过,我们必须相信,也有一些除牌了的公司,即使不会对小股东特别照顾,也不致于“加害”小股东。

 

由于毅豪已经除牌,我们得不到公司的进展,幸好,眼尖的我们,在1026日的吉运速递(GDEX)文告中发现了毅豪的消息。原来公司已经和吉运速递签下合同,脱售其产业给后者。由于脱售价值高达1930万令吉,预料毅豪将在近期举行股东特大来寻求股东批准这项交易。假设这项交易完成,那么,毅豪的净资产可能增加到每股16.5仙。接下来它应该是照之前的打算进行清盘,我们这些股东可以坐享其成。我们之前已经把毅豪的资产从账目里注销,如果获得资本回退,意味着组合净值可以增加约16500令吉。历经1-2年,是不错的回酬。

 

上周五另一件令我们大跌眼镜的事情是,亚洲生物能源(ASIABIO)的附加优先股白表格上市。这个白表格和之前的合顺油气白表格情形一样,开市到闭市都是0.5仙,显示股东们不欲认购,急于脱手。(奇怪,有了合顺油气的经验,投资者是不是应该改变主意,扯购这种股东不要的产品?)但是,周五那天已经下跌多天的亚洲生物能源突然起死回生,股价从16.5仙大涨至21.5仙,然后挂收在18仙。我们本来意在亚洲生物能源的优先股,可惜进场太早了,如果在它除权前一天买入(16.5-17仙),原来可以好像合顺油气一样,得到免费的白表格,同时可以即时卖出母股套利。至于这个白表格是否和合顺油气白表格的命运一样,有待观察。不过,和前者不同的是,合顺油气白表格有约60亿股(筹18亿令吉),而亚洲生物能源白表格约9亿股(7200万令吉),不管是股额或价值皆小巫见大巫。此外,合顺油气白表格交易日只有5天,亚洲生物能源白表格却有10天,可能回有意想不到的变化。

 

我们把亚洲生物能源5万股以每股18仙卖掉,之后买入40万股其白表格,每股0.5仙。另外,我们也卖出大红花石油(HIBISCS1万股,每股72仙。周内齐力(PMETAL)表现大勇,成功突破5令吉,以5.06令吉挂收,另外,G3也站上1.05令吉,令人鼓舞。组合回酬继续挺进到38.6%

 

股票名称      
数额
113日闭市价
市值/令吉
股息/令吉
毅豪
100000
0.00
0.00
 
亚洲生物能源-PR
500000
0.005
2500.00
 
CAREPLS集团
78000
0.345
26910.00
 
世纪软件
250000
0.28
70000.00
 
EG工业-PA
6000
0.75
4500.00
 
EG工业
6000
0.73
4380.00
 
G3
8000
1.05
8400.00
 
协徳债券
400000
0.41
164000.00
10222.10
大红花石油
80000
0.72
57600.00
 
依海城市
24000
1.34
32160.00
 
联和
25000
0.355
8875.00
 
MMAG
20000
0.23
4600.00
 
马国民再保
15000
2.31
34650.00
 
侨丰控股
80000
1.58
126400.00
24600
齐力
5000
5.06
25300.00
75
多美包装
75000
1.04
78000.00
3000
REACH能源
190000
0.43
81700.00
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
世纪软件WB
300000
0.115
34500.00
 
EG工业-WC
169520
0.455
77131.60
 
G3-WA
6000
0.95
5700.00
 
侨丰控股-WC
110000
0.265
29150.00
 
REACH能源-WA
360000
0.125
45000.00
 
多美包装-WA
50000
0.46
23000.00
 
 
 
 
 
 
现金
 
 
33680.57
 
 
 
总共
978,137.17
 
2017开始资本
705,624.85
2015开始资本
849,512.45
 
起落
+38.6%
2015至今回酬:
+15.14%
 
 
+RM272512.3
+RM128624.7
 
凭单/成本比例
25.2%
 
 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 




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《黄金十年》2017113日;刊号:360