黄金 10 年-739-215-没有早知道

黄金 10 年-739-215-没有早知道

 

我们确实是行动太早了，在将HM(0060)卖了以后，应该等一等，如今以5仙的价钱（或是HM=15仙）的价钱买回。就省了30%的成本。这让我想到公积金局在大马机场控股（AIRPORT， 5014）的买卖。公积金局在前年（2023年）大卖大马机场控股，卖价只有6-7令吉，在不到一年的时间，即参与私有化活动，购回的价钱是11令吉。因为这个事件，马华主席魏家祥如获至宝，大加抨击，一些党员甚至报案要求警方调查是否有舞弊。

 

买卖的差距这么大，确实有让人怀疑的地方。但事情就是这样，假设公积金局真的了解机场价钱的内部操作，那么，这就是内线交易了。内线交易是一个罪行，执法当局自然会介入调查。但是，要证明有内线交易。公积金局的低卖高买必须有第三方承接，才会出现公积金局的利益转予他人的罪行。问题是，能不能找到是谁大手笔接受了公积金局的脱售？

 

阅读基金经理以及资深的投资者在这项交易所作出的指责，大多数都认为股票买卖，纯粹是基金经理的决策。其一，如果赚了钱，投资者开心；亏了钱，就不应该把亏损全部归咎于基金经理。其二，没有基金经理能够未卜先知，把公积金局的基金经理低卖高买的行动当作是有什么猫腻，那是将其基金经理入罪，即他知道未来一年将有什么事情发生，却先将将得利益“送出去”，换句话说，摆到明判定这是内线交易了。

 

其三，说到公积金局这一卖。“亏损”了几亿令吉，那是无稽之谈。股市中瞬息千变，说不定公积金局在卖的时候，是因为圈中另一只更好（更有作为）的股票，没必要給魏家祥这个散户交待吧？而且，魏家祥只看到机会成本的损失，那也是事后孔明，怎么可以断定这是损失呢？或许公积金局在大马机场控股的成本只有2.50令吉，而基金经理相中另一个更好的投资，所以套利呢？这需要摊开投资策略，給魏家祥一个交待吗？一年后和一干财团决定私有化大马机场控股，那是另一方（公积金局并购部门）的决定，两个部门的决策，前后有序，怎么可以隔开时空交错在一起呢？

 

所以，这是门外汉点评，不经一驳，难怪圈内人都选择不回应魏家祥的得意之作。搞投资，和搞政治，可不是话说得漂亮就算。就拿我们这个HM策略，当时自以为高明，没想到才不过两个礼拜，就显得肤浅了。投资者往往面对卖了股票就大起的窘况，难道要怪市场操纵吗？当然，如果是舞弊，就举出证据，而非从股价上大作功夫，对于基金经理，有时候卖低买高，那是策略奏效；有时候卖低走高，那是后知后觉。后知后觉固然令人暗恼，但先知先觉，不管是基于什么利益作出后续的决定，都是犯法的。基金经理知道执法的严峻，会不会挑战法律，那要由执法单位来调查了。

 

本周组合回酬继续下调，负3.75%。

 

 

免责声明

除了股票基本面，本文内容纯属虚构，所有提及股项纯属学术上或经验上的建议，读者若有 兴趣投资，应该自行深入研究或询问股票经纪才决定，盈亏自负。我们鼓励通过正确的投资 方式创造财富，文中的建议，都有一个完整的买卖纪录 。

 

《黄金十年》2025年 2月14日；刊号 739