Monday, January 24, 2022

黄金10年-579-055-震荡年代

 黄金10-579-055-震荡年代

 

2021年已过,2022年注定是震荡的一年。冠病危机未解决,全世界处于半开放状况,一些国家的经济已经迫不及待的成长,然后让你去猜测今年会不会倒退。一些国家如我国,经济仿佛停顿了,人民也似乎麻木了。冠病案例依然满满,但是大家已经习以为常,路上车龙已经回到往昔,生活回去冠病前的忙碌。接了种,病情就不会反弹吗?

 

我们只是从最糟糕的时候来到喘息的空间。每天3-4千个确诊依然是一个很大的威胁。你一天接触超过10个人吗?粗浅计算,3-4千除以3千万人口,乘以每天接触(就说是10个人吧)的人,大约是千分之一,这就是受感染的可能性。接触的人面越多,感染的机会越大。尤其是学校,是感染群增长得最快的社区;校内每个人可能接触到的平均超过100人,怎么叫我们不担心呢?鱼与熊掌,孰重孰轻?

 

美国股市本周迎来大套利,道琼斯股市一周三天内跌了一千七百点,波及其他市场纷纷大跌。结果,虚拟货币也遭到抛售,尤其是在俄罗斯宣布不接受虚拟货币以后,市场更加震荡,领头的比特币更跌破近半年来的支持点(39千美元),一度跌穿35千美元;其实市值也从近来最高(69千美元)的近1.5兆美元跌至7千亿美元,腰斩50%。对于许多觉得虚拟货币是骗局的投资者来说,这是泡沫爆裂,可喜可贺。不过,一个虚无的市场里,其中一个商品的价值可以在短短一两个月内起落几千亿美元,这个市场的潜力,不能够忽视。何况,世界几名首富,都不约而同的走进元宇宙的空间,表示他们看到我们看不到的商机。所以,到底这是虚拟货币崩溃的危机,还是调整回来买入的时机呢?

 

回到国内,我们的组合其中一个股票建议股票整合,以及发行附加股。我们向来不喜欢股票整合,因为这是大股东截杀小股东的最佳武器。这几年下来,我们组合的一些股票价钱已经到了很低的状况,所以,我最担心的其实是股票整合,股价推高以后,再继续下滑。市场游资和2020年比起来,已经开始枯竭,投资者已经对极其廉价的股票保持谨慎,因为所谓廉价,永远还有更低廉的价钱出现。而且,当低到不能再低的价钱出现时,一个股票整合,能够让价钱重新洗板,再重探更低的领域。

 

那是什么原因呢?公司不是希望股价表现好,反映业绩吗?这句话似乎说倒转了。应该是公司希望业绩好,之后股价反映出业绩。只要专注在业绩,到最后必然反映在股价。如果反其道而行,短期经营可能对股价利好,但是长期来看,股价始终避不开业绩不振的现实。所以,一再往股价弄手脚,到最后还是要对现实低头。

 

AGES公司(AGESON7145)在2020年进行一项优先附加股建议,当时恰逢冠病肆虐,接受者少,公司勉强完成(59.15%的认购率),募集了约3860万令吉,不过却制造了一笔庞大又廉价的优先股(大约38.6亿股,每股1仙)。按照公司计划,这笔资金打算用来发展产业(最多大约4800万令吉)。优先股的转换期限为10年,转换价为13仙(即可用12优先股换1股或1优先股+12仙现金转换)。转换期限很长的用意是当公司发展的产业逐渐带来盈利,股价将会攀升,股东在信心增加之下,可能以现金转换来增加股权。这样一来,十年期间,公司也得到额外的4亿令吉亿现金流,更能顺利的完成产业发展。这本来是互惠互利的建议。

 

问题在于公司怎样运转。理论上公司获得这笔资金,应该足够应付未来的业务发展。不过,公司突然宣布获得采砂业务,那可是275亿令吉的大合约!这可是麻雀变凤凰,购买优先股的股东们好像中了彩票一样,因为股价大涨,一度涨到6.5仙,起了550%!之后的故事长话短说,到最后,采砂业务以失败告终。

 

说到这里,读者或许觉得,采砂的业务只是一个旁支,因为到底公司募资的目的是产业发展,如果采砂业务成功,那是锦上添花或者彻底反转了公司未来的主要业务。但是,那本来不在公司的发展蓝图的呀。

 

由于新年将近,我们暂时不做什么新投资,所以AGES公司的下半段故事我们下期再继续。

 

本周组合回酬-3%

 

免责声明

除了股票基本面,本文内容纯属虚构,所有提及股项纯属学术上或经验上的建议,读者若有兴趣投资,应该自行深入研究或询问股票经纪才决定,盈亏自负。我们鼓励通过正确的投资方式创造财富,文中的建议,都有一个完整的买卖纪录。

《黄金十年》2022121日;刊号:579

Monday, January 17, 2022

黄金10年-578-054-望向世界巅峰

 黄金10-578-054-望向世界巅峰

 

上一次生病已经不记得时间了,或许是十年以前吧。这一次病倒,真的很辛苦。医生诊断是食物中毒,好整以暇的叫我多休息。说来倒也是,已经很久没有躺在床上,什么也不(能)做,连看书或拿电话搜寻资料也不能。将脑袋放空,休息就是了。

 

然后会想到许多还没完成的事情。偶尔也会胡思乱想。最先想到的是今时的成功人士。巴菲特,一个在2000年代开始认识的价值大师,名字如雷贯耳,至今名声依然不坠,还是许多投资者学习的模范。我美国朋友告诉我的一位新资深基金经理,市场捧她为女版巴菲特,名字是凯瑟琳伍德(Cathie Wood),听过吗?人称“木头姐”的她,投资理念基本上和巴菲特不同。巴菲特奉行价值投资,而她执行的是“破坏性投资”(Disruptive Innovation)。

 

什么是“破坏性投资”?大意是改变世界的运作方式,利用更低的价钱或成本达到更好的效果。举例来说,特斯拉(TESLA)的电动车概念是一种破坏性投资,一但电动车普及化,将对非常依赖石油的世界带来极大的改变。

 

“木头姐”的成绩如何?她2014年创办的“方舟投资”(ARK Invest)近年来跑赢大市,尤其是在2020年旗下许多指数基金(ETF)回酬皆超过100%。在2020年预测5年复合增长率为20%以后,她在2021年进一步提高预测到每年40%回酬。不过,2021年她的回酬转为逊色,基金平均跌了约20%,令人大跌眼镜。她管理的基金规模达到320亿美元,个人资产约4亿美元,以66岁的年龄对比巴菲特的91岁,还有很长一段路好走。值得一提的是,巴菲特在55岁时资产已经达到10亿美元,目前资产约有1160亿美元,胜凯瑟琳不止一个马鼻。

 

至于近来锋头最劲的,莫过于狂人伊隆马斯克(Elon Musk)。作为特斯拉的总裁,其资产已经到了让人咋舌的地步,其狂态甚至还到了要求其粉丝在推特投票,已决定他是否应该出售特斯拉股票。事因他手上只有股票,所以如果要他缴税,他必须出售股票。投票结果是58%赞成他出售股票,结果他遵守诺言,脱售了约50亿美元的股票。此外,关于联合国世界粮食计划署负责人的一项声明说,马斯克只要花2%的财富就可以解决世界饥饿问题,他傲气回应说,只要联合国世界粮食计划署能清楚说明,60亿美元将如何解决世界饥饿问题,他就愿意捐钱

 

马斯克2021年的个人资产达到2780亿美元,时年50岁。至于另一位巨贾,亚马逊(AMAZON)的杰夫贝佐斯(Jeff Bezos, 57岁),紧跟其后,资产也达到2000亿美元。

 

这是病中睡醒,起来完成这篇文章之间的资料阅读。对于许多只会耍嘴皮的投资人,还是多做事,少批评别人。笔者不敢自诩为投资大师,只是草民一位,连与大师提书包的资格也欠奉。诸位读者要在新的一年立定新志向,应该以这些世界顶尖人物为楷模,纵然达到他们成就的百分之一,也足以傲视全球矣。

 

本周受到顶级手套股息180令吉,组合回酬0.4%

 

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《黄金十年》2022114日;刊号:578

Monday, January 10, 2022

黄金10年-577-053-妥协

 黄金10-577-053-妥协

 

如果你多年来因为自己对正义的坚持一直受到排挤,你是否有一天突然醒悟,啊不!应该是堕落了,愿意和大众一起沉沦,过着非正义,但是大家都接受你,物质上也得到满足的生活?同样的。如果你多年来坚持价值投资,但是近几年因为炒作当道,短线交易横行,你会不会怀疑自己走的路岔去了?

 

当美国宣布打算提早结束债券回顾,市场出现了激烈的波动。正如08年金融风暴,市场当时很怀疑美国推出的量化宽松。无论政府走向哪一个方向,只要的新的方向,短期内一定遭到市场参与者的怀疑。这说明了一个定律,当参与者适应了市场的操作,要他们接受新的改变,一定引起不安和怀疑。“进行得好好的。为什么要改变?”这是惯例思想。可是,更好的生活或未来,都是来自安定中酝酿的改变。如果没有改变,在过了一段时间以后,我们将从平稳朝向没落和衰败,而追求更上一层楼的对手,因为他们肯改变,所以务必超越我们。

 

但是,万一不思改变的占了大多数,掌控了主权,而寻求改变的处于被压制的弱势,结果怎样?更糟糕的是,即使掌控主权的是少数,但是很明显的走错了路,碌碌诸君是否沉默不语,希望问题不会落到自己身上?一场水灾,有让你看到自己还能不能介身事外?即使这次可以,再多几次的胡乱批准发展,你能躲避到几时?

 

或许有人说,现实无情,所以我们必须妥协。慢慢的妥协,慢慢的将底线往后挪,到最后没有底线了,道德和正义早就论沦陷了。越以道德律人的伪君子,到最后抛弃道德的尺度往往最大。

 

吉隆坡股市今年开市平平淡淡,在去年封关前的硬推至1567点,本周指数软回下来,周五收市于1543点。反贪局近来谣言四起,多为不利传言。从呈堂证物变假钞到职员监守自盗,最新一单是主席股票户头竟存有大批股票,让人民大感不满。反贪局如果涉及贪污案件,谁来制裁他们?这是很头疼的事情,似乎正在发生。

 

奇怪的是,涉及案件者并没有停职查办,主席甚至只是交代两句就完了,看来遵守基本作业(SOP)只适用于人民,到了官员,一切欠奉。官做太久了,以为自己就代表法律,官威发作起来,谁敢捋虎须?这一次,我们希望证券委员会能够不偏不倚,申张正义。如果执法者办不了官,那就落了柿子只捡软的捏的口实,威望必然大减。

 

市场静待美国进一步指示,代表科技股的纳斯达克指数先实行套利观望,一周跌了1000点(约6%),果然惊人。

 

上周投资记录:速柏玛股息600令吉。

 

即将进入第7年,有兴趣了解或参与本俱乐部者,请电邮cjq333@yahoo.com了解详情。

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《黄金十年》202217日;刊号:577

Monday, January 3, 2022

黄金10年-576-052-什么最重要?

 黄金10-576-052-什么最重要?

 

今天已经是11日。冠病一直在变种,要像SARS那样在6个月后烟消云散已不可能。进入抗疫的第三年,大家已经渐渐放弃回到过去的希望。我们似乎不大可能回到冠病之前的生活,病毒近在身边,不管有没有接种,谁也不知道自己几时会“中招”。

 

回顾2021年,那时黄金十年历来表现第二差的一年,取得负回酬30.15%。最差那年发生在2018年,负回酬36%。我们的投资回酬自2011年开始的每年累积回报率,也首次呈现负数--年回酬率是-0.2%。我们自第一年回酬率43.8%开始,逐渐正常化至第5-7年的9%-16%,然后在2018年开始走下坡,每年累积回酬率跌到2-5%-5%左右,唯2019-2020年皆获得正回酬。不过2021年股市逆转,加上政治没有方向,让不敏感的我没有在首半年套利,所以下半年的惨跌,我难逃其咎。按20214-5月,组合回酬尚有3-5%时,如果我毅然离场,之后在年尾重新进场,那是以103-105%的资本去采购70%的股票,再完美不过。唯我毕竟是人,取舍之间受到情感上的影响,以致后知后觉,让组合蒙受重挫。

 

2022年也不是容易投资的一年,大家抗疫两年,资金都用到七七八八了,如果第三年还是像2021年那样,相信大家会转为非常保守,但求挨到市场好转的时候才打算。同时,美国一再冲顶,更多投资者转攻为守,担心一旦大调整到来,所有的赚益化为乌有。

 

美国道琼斯指数在年尾再下一城,创下36679的高点,比年头的3万点高了20%,一路笑到最后,收市是36338点。另外,纳斯达克指数也刷新历史至16212点,年对年起了约25%,最终收于15644点。而我国指数有个好开始,却晚节不保,最后以1567.53挂收,微跌3.7%。在过去一年,我们的组合节节败退,我就像一个不会打战的将军,坚持不弃守,甚至试图攻陷更多城池,结果吃了苦果,被更刁钻的市场打败,持兵一万,折损三千。

 

一年下来,我学会了一个道理。问你,目前最重要的是什么?最重要的是保住小命,才能卧薪尝胆,东山再起。冠病纪元第二年,看到许多人失去了生命,当大家以为疫苗出世,将有效的终止冠病感染,事实上并不是这样。病情确实受到遏制,但是,这次的冠病有其存活方法,它会变种。变种之后,例如Delta变种,之前的疫苗可能失效,所以我们祭出了第三针。不过,年尾却又出现了更快更凶的Omnicron,抗疫进入了新纪元。

 

一位投资者在大笔投资了顶级手套(平均价每股5令吉,大约有五百万股),不幸在今年逝世。他是位价值投资者,很可惜,没有时间来证明他的决策是正确的。其家属或许已经将股票变卖了,单单是顶级手套,在2.5-3令吉套现的话,也可以取回不少钱。所以,我们必须珍惜生命。个人觉得,不管我们做出多么错误的投资决策,只要有口气在,我们还是可以将做错的事情纠正过来。是我们起的头,当然由我们自己来收尾。不过,命没了,什么也没了,铸成的错误,也无法纠正了。如果是天意,那只好听天由命;不过,自己必须好好惜福,惜命。我们都是2021年的胜利者,在病毒伺机攻击的环境之下,幸存下来。

 

2022,大家一起来迎向更好的2022年,让我们的人生过得更具意义,也祈祷往生的亲友,安心走向另一个世界。全年回酬负30.1%。归零程式重新启动。

上周投资记录:OMESTI-PA 股息375令吉;英莎-PB股息38令吉。

 

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《黄金十年》20211231日;刊号:576

股票名称

数额

20211231日闭市价

市值/令吉

毅豪

100000

0.00

0.00

AGES

60000

0.04

2400.00

AGES-PA

1160000

0.015

17400.00

成功资产

50000

0.26

13000.00

成功机构

20000

0.25

5000.00

成功机构-LD

20000

0.25

5000.00

成功置地

100000

0.225

22500.00

Comfort手套

2000

1.06

2120.00

DGB

150000

0.03

4500.00

星辰建筑

20000

0.345

6900.00

FINTEC环球

500000

0.01

5000.00

亿利达控股

10000

0.575

5750.00

绿驰通讯

20000

0.08

1600.00

贺特佳

1000

5.73

5730.00

和合建筑

20000

0.305

6100.00

英莎-PB

2000

0.97

1940.00

高产柅品工业

4000

1.92

7680.00

马星集团

2000

0.695

1390.00

马面粉

130000

0.685

89050.00

MNC

400000

0.015

6000.00

马国民再保

51188

1.12

57330.56

辉煌集团

240000

0.175

42000.00

荣腾科技-PA

360000

0.07

25200.00

OMESTI

10000

0.415

4150.00

OMESTI-PA

15000

0.85

12750.00

侨丰控股

100000

0.87

87000.00

来百利

20000

0.52

10400.00

沙布拉能源

600000

0.05

30000.00

速柏玛

12400

1.47

18228.00

顶级手套

15000

2.59

38850.00

VC-PA

150000

0.015

2250.00

WCE控股

40000

0.325

13000.0c0

 

 

 

 

成功资产-WB

100000

0.03

3000.00

成功机构-WC

50000

0.055

2750.00

DGB-WC

200000

0.01

2000.00

星展建筑-W

20000

0.115

2300.00

FINTEC-WC

500000

0.005

2500.00

OMESTI-WC

28000

0.105

2940.00

沙布拉能源-WA

500000

0.025

12500.00

 

 

 

 

现金

10643.95

 

 

2021开始资本

816658.99

2018开始资本

1,065,205.17

总共

588852.51

总共

588852.51

2021起落/%

-30.15%

2018至今

-44.72%

 

 

凭单/成本比例

2.3%