Monday, December 27, 2021

黄金10年-575-051-相信我,吗!

 黄金10-575-051-相信我,吗!

 

今年的岁末特别难过。冠病问题未解决,又来个夺命水灾,政府救灾无能,还想要派钱收买人心?问题是人民挨饿忍冻,人命财产损失几十万,你才派1千令吉,就妄想人民的支持,人民的选票这么贱价吗?其实我们都知道,用钱收买人心,是最下等的政治示范;一旦人们的胃口越来越大,小钱已经不看在眼里,大钱又给不起了,只有等待崩溃的一天。

 

同样的,没有增加生产能力,纯粹在不事生产的服务业动脑筋,也是低劣的开源手法,比如在股市里增加印花税等。这种情形,在超级大牛市,大家都挤着进去故事的情况下最有效。如今人民的口味正在变,政府从三年前的全民拥股转变成不欢迎你进场,加上我国股市正在失去吸引力,那么人民还需要在费用上涨的时候冲着进场吗?外资都不晓得躲到哪里去了。啊,不,外资不躲,他们只是去了更吸引人的地方了。

 

这个时候,还有人敢说,相信我,经济会好起来的。我说,相信我,政治问题一天没解决,议员素质一天没有提升,经济是不会好起来的。不过,我们不能因此放弃希望。今年的一些投资重点在手套股和成功集团转型,确实是遭到了一场大挫折,但是个人不觉得这是毁灭性的。如果以短期对应长期,今年的投资确实很失败。但是,这不是一个推卸责任的借口。只可惜,看来这印证了一些投资者的预言:即今年如果不做任何投资,可能比投资还好。

 

但是,市场并没有停止运作,总而言之,只要天不塌下来,市场还是一贯的运作,我们不停的在问,最糟糕的情况过了没有?这就好像美国投资经理一直在问,最好的情况是不是已经过了呢?和我国起了强大的对比是,美国人每年都在预测市场何时崩溃,但是市场还是年年创新高。所以,无可避免的,今年年尾又有人对我说,明年三月,美国市场崩溃,全球牛市告一段落,喔,这句话听了5年。

 

我国呢,不管美国市场崩不崩,我们的市场已经溃不成形,几年下来,我们像是比邻国退步了10年。不是吗,新加坡的高铁已经准备就位,我国的高铁却宣布展延,然后是终止及赔钱。然后,又再挑起需不需要继续的讨论。这一晃,已经比人家迟了5年。

 

然后,私人界正开始人心惶惶。过去数个月的经济走向,显示国库已经中虚到很严重的地步,私人界很怕政府发穷恶,找私人界开刀。此外,我们看到交通罚款大折扣(80%),再来是救(水)灾的行动缓慢,这都显示政府到了银根吃紧的时刻。政府自然不会承认,但是人民相信政府还是那样宽松吗?长期的挥霍,没有条理的预算,钱用在养公务员和浪费资源上面,而不是用在刀口上,长久下来,政府已经失去应变或开拓新动力。如果开源只能往不具生产力(比如说,股市)的领域中去想,那么,这个国家的转型能力已经退化。我们的金融服务不比邻国好,政策一直在变,土著政策让人却步,如何才能吸引外资入驻?

 

 

看来,今年的橱窗粉饰要爽约了,回酬依然在负31.6%

 

上周投资记录:。

 

进入第六年,有兴趣了解或参与本俱乐部者,请电邮cjq333@yahoo.com了解详情。

免责声明

除了股票基本面,本文内容纯属虚构,所有提及股项纯属学术上或经验上的建议,读者若有兴趣投资,应该自行深入研究或询问股票经纪才决定,盈亏自负。我们鼓励通过正确的投资方式创造财富,文中的建议,都有一个完整的买卖纪录。

《黄金十年》20211224日;刊号:575

Tuesday, December 21, 2021

黄金10年-574-050-ESG趋势

 黄金10-574-050-ESG趋势

 

要说这是近几年表现最差的股市,也不过分。历史上我国经历一番金融风暴之后。政府将针对经济情况作出调整,同时注资于市场,推动复苏和成长的动力。这种情形在1998年,2008年都发生过。到了2018年,改朝换代,理应有新气象,而执政的希盟也信誓旦旦,吁请人民一起度过艰难,通过一系列的改革,迎向更好的明天。一个稳定的政府,对于引导国家经济走向正确的方向至关重要,这是为什么我国在9808年可以复苏,恢复动力。到了2018年,本来的模式应该还是一样,新政府明示国家即将破产,不过不用怕,“有我们”。记得当时人民还纷纷捐款救国,展示了爱国的一面吗?

 

如果根据之前的经营模式,我国经历了痛苦的2-3年,之后大选将近,政府开始验收施政成绩,向人民派糖果,以保住政权。但是,希盟的大比数议席,内里充满政治恶斗,外强中干,所以在喜来登事件发生时,执政方一推就倒不知不觉,迎来了三分天下的局势。三分,乃希盟、国盟、国阵也。各政党互相制衡,谁也无法有控制性的赢面。抗疫尚且互相拉扯,还奢望有重大计划来推动经济?所以,我国的经济动力,明显的缓慢下来。

 

再下来,外国投资者看到政府在施行政策时反反复复,前朝否决前前朝的计划,而今朝又推翻前朝的提案,下一个政府可能又有不同的意见,如果今天这个政府高兴的宣布某某外资进驻,明天换了个政府,它可能不喜欢你支持前朝而跟你搞对抗。这种情形,谁愿意犯险进来投资?再说,弱势政府让伊斯兰势力冒起,一再挑战世俗经济,大家想到塔力班的破坏性,人人自危,只有沉迷于政治权力者才执迷不悟,希望在混乱下捞取政治资本。

 

此外,2020年代兴起的趋势是ESG(环境、社会和监管)的崛起。这个话题已经议论了10年,老实说,许多人都没什么正视它的存在。但是,当外国尤其是欧美投资者越来越注重这个领域时,国内一些大企业已经不能忽视它的重要性。每次我们在股东大会问到这课题时,董事部大多以他们已经着手关注为答复,轻描淡写的带过,叫股东们无需担心。事实是否这样呢?最近发生的ATA工业(ATAIMS8176)合约被大客户戴森终止;还是威铖(VS6963)股票被公积金局和退休金局抛售的现象,显示出不认真关注ESG所付出的代价。当然,和例常一样,公司的答复是一切皆在掌控之中,他们已经采取步骤去改善情况。

 

这是个Dejavu,类似的情况似乎曾出现在森那美(SIME4197)、FGV控股(FGV5222)和顶级手套(TOPGLOV7113)。它们可有披露不遵守ESG而遭到破坏的股东价值吗?怼他们来说,它们并没有不遵守ESG,更多情况是向股东灌输这是西方对本地的一种敌对制裁。或许是吧,但是小股东的价值已经遭到严重的破坏。或许它们应该公开和“制裁者”的对话和讨论吧。

 

ATA工业的情形就很干净俐落,客户终止合约,基本上公司也做不成什么控诉,因为订单是你情我愿的事,客户有更好的选择,随时可以放弃合作。当双方无法达致共识,终止合作是无可避免的。而另一公司威铖感到失去客户的威胁,主动联系ESG专家来共同商议如何改进,显示了ESG已经占了不可忽视的地位。向来公司目的是为了盈利,因此很多时候对于环境和社会的破坏都可以容忍。。我们常说,即使赚钱,却破坏了生态环境,得不偿失。事实上这句话说得容易,执行起来却非常困难。读者有多少位是愿意付英达丽废水处理的呢?有多少个工厂愿意投资在废物和废水处理系统的呢?年来雪兰莪的河流受到多少次的污染?个人相信,唯有第三方、机构投资者和客户强有力的施压,才能让它们关注这个不赚钱的部分。

 

看来,今年的橱窗粉饰要爽约了,回酬依然在负31.3%

 

上周投资记录:。

 

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《黄金十年》20211217日;刊号:574

Monday, December 13, 2021

黄金10年-573-049-牺牲我来成全你

 黄金10-573-049-牺牲我来成全你

 

不知不觉,12月也过了一半,很快的我们将告别2021年。2022年将比2021年更具有挑战性。我们了解到,疫苗研发出来,不过这不能马上解决问题;病毒不是匆匆一年可以解决的。即使我们可以战胜病毒,但是过去的日子永远回不来了。我国股市呢,母熊在下半年开始发力,许多股市难以幸免,组合也无可避免的面对巨大挫折,从刚开始的小有盈余到亏了大本。每当这个时候,最常涌现心头的是我应不应该将全部卖掉,重新再来?

 

短线交易和长期投资是难以两全的。此时投资短线的很有可能大获全胜,意气风发的时候,也正是考验长期投资者信心的同时。再过一、两年,或许情形回扭转过来。看看组合的投资,上一次获利结束财政年,是2017年的事了。从2018年开始,投资的情况往往是首季或次季获利,但是到了下半年股市下跌,回酬开始不稳,最终回吐完全部赚益,以亏损结束一个财政年。

 

这三年,我们换了三个不同的政府,分别是希盟、国盟和国阵轮流任相。在缺乏一贯性的政策,我国脆弱的一面呈现出来,整体表现一盘散沙,稳住阵脚已经是万幸。单单看隆新高铁我们大概可以了解国家的摇摆不定。纳吉时代推出隆新高铁,新加坡政府全力配合,过程中不难发现我国在执行力和贯彻能力比新加坡差了一大截。到了希盟执政,向来不喜欢新加坡的敦马任相时,高铁掉入了冰河时期。新加坡那边几乎已经准备好,只欠我国如何接轨而已。敦马将高铁计划一再展延,宣称国家破产的新政府,没有钱建筑,却有钱赔偿。

 

敦马一倒,国盟土团接手,最终宣布终结隆新高铁。我国的政党就好像玩泥沙一样,每个人都要搓出自己的塑像,最终什么也做不成,国库出了很多钱。上头花钱如水,用错和错用在所不惜,总之属于敌对派别的项目,自己无论如何也要改一改。有这样的上司,难怪每年总稽查司列举出许多舞弊现像,却无人受到惩罚。

 

这一点似乎也出现在世霸动力(SERBADK5279)。董事部的表现似乎更像政治人物,举凡意见相左的就反脸相向,再不然就施以法律诉讼,完全忘了上市条规的约束,以及独立审查的独立性。试问,如果独立审查在开始之前已经有了结论,那么何来独立?虽然我们在公司被收购时常常讥讽独立投资顾问是收购者请来为他“正言”的,但是世霸动力的个案牵涉到舞弊而不是评论公平合理,审查司不可能将自己的前途押在区区的稽查费用。成全了你却牺牲了我,世间没那么傻的事。

 

是的,股市一样,要我们牺牲自己的利益来成全你政府的政策,似乎也不大可能。本周投资回酬跌到负31.5%

 

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《黄金十年》20211210日;刊号:573

Monday, December 6, 2021

黄金10年-572-048-顶级手套上市香港

 黄金10-572-048-顶级手套上市香港

 

进入12月,隆股市没有好转,更在新病毒入侵以后逐渐下跌,又来到1500点的心理支持水平。病毒的变异,让人们心惊胆跳,据说新变种Omicron可以感染已经打了疫苗的人,已经到了防不胜防的地步。全球对于受感染的担心又再冒起,股市也下跌调整。我国股市一样欲振乏力,加上马六甲州选落幕,砂拉越州选即将开始,退场观望的投资者一般上不愿再进场,所以股市乏味可陈。

 

不过手套公司本周谷底反弹,看似是基金经理趁低吸购,虽然如此,组合回酬还是下滑,年头至今跌了26%,现金维持在1万令吉左右。来周的重头戏主要在顶级手套(TOPGLOV7113)的股东特大。那是寻求股东批准前往香港上市的建议,以今日顶级手套的股价和财务状况,相信许多小股东会反对这个建议,以免冲淡自己的股东权益。但是,鉴于大股东可以投票,同时董事部肯定不会打退堂鼓,所以这个建议有如箭在弦上,势在必行。

 

既然这是不可改变是事情,不如看看上市以后的好处。从股东特大通告看来,这次上市可以筹到最多22亿令吉,主要用来发展工厂制造业的系统(13.3亿令吉);研发(2.2亿令吉;各种软件和信息科技(2.2亿令吉)还有环境,社会和企业监管(ESG)举措(1.1亿令吉),其他投资机会(2.2亿令吉)和营运资本。也就是说,这些都不是制造业中迫切需要的,而是在制造过程中的软体设施。如果是公司要拨出这笔资金来充作这些用途,或许需要经过一段长时间,以循序渐进的方式慢慢拨给。如今好了,引入新的投资大众,直接将资金注入,可以在很短期内建立起一个良好的ESG系统,对于吸引新的机构投资者也许更有帮助。

 

顶级手套要晋身世界500大,必须获得国际基金经理的青睐,现在开始深耕ESG,五年之后将有所成。不过,现在的小股东必须作出牺牲。这也不关系到短视或不愿公司作大的问题,毕竟马来西亚市场太小了,顶级手套不乐意做甘榜冠军,积极冲向向世界殿堂的行动上会让一些股东放弃,或者追赶不上。上市香港和上市新加坡一样,好不好要等一段长时间才知晓。目前顶级手套更重要的应该是让投资者和基金经理恢复信心,记得上一回顶级手套收购手套生产线,初时被批评过于心急,结果出价太高,买过来货不对办吗?目前顶级手套已经将该生产线融入公司里,开始制造正面的贡献了。

 

总而言之,顶级手套必须让股东知道,管理层将带领股东一起走出低迷,制造更伟大的巅峰。特大的提案,只是完成上市程序而已,几乎已经是拍案的事情了。当然,开会当日或次日,也是2022年首季业绩出炉,其营收是否反弹,还有70%股息派发率是否继续,都是投资者关注的重点。

 

上周投资记录:亿利达股息是300令吉。

 

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《黄金十年》2021122日;刊号:572

股票名称

数额

2021122日闭市价

市值/令吉

毅豪

100000

0.00

0.00

AGES

60000

0.05

3000.00

AGES-PA

1160000

0.015

17400.00

成功资产

50000

0.255

12750.00

成功机构

20000

0.255

5100.00

成功机构-LD

20000

0.255

5100.00

成功置地

100000

0.225

22500.00

Comfort手套

2000

1.20

2400.00

DGB

150000

0.035

5250.00

星辰建筑

20000

0.345

6900.00

FINTEC环球

500000

0.015

7500.00

亿利达控股

10000

0.56

5600.00

绿驰通讯

20000

0.095

1900.00

贺特佳

1000

6.18

6180.00

和合建筑

20000

0.31

6200.00

英莎-PB

2000

0.94

1880.00

高产柅品工业

4000

2.01

8040.00

马星集团

2000

0.71

1420.00

马面粉

130000

0.61

79300.00

MNC

400000

0.02

8000.00

马国民再保

51188

1.14

58354.32

辉煌集团

240000

0.18

43200.00

荣腾科技-PA

360000

0.07

25200.00

OMESTI

10000

0.42

4200.00

OMESTI-PA

15000

0.87

13050.00

侨丰控股

100000

0.86

86000.00

来百利

20000

0.62

12400.00

沙布拉能源

600000

0.08

48000.00

速柏玛

12000

1.70

20400.00

顶级手套

15000

2.81

42150.00

VC-PA

150000

0.02

3000.00

WCE控股

40000

0.345

13800.0c0

 

 

 

 

成功资产-WB

100000

0.03

3000.00

成功机构-WC

50000

0.06

3000.00

DGB-WC

200000

0.015

3000.00

星展建筑-W

20000

0.11

2200.00

FINTEC-WC

500000

0.005

2500.00

OMESTI-WC

28000

0.11

3080.00

沙布拉能源-WA

500000

0.04

20000.00

 

 

 

 

现金

9430.95

 

 

2021开始资本

816658.99

2018开始资本

1,065,205.17

总共

623185.27

总共

623185.27

2021起落/%

-26.08%

2018至今

-41.50%

 

 

凭单/成本比例

3.2%