Sunday, December 29, 2019

黄金10年-471-2020, 我来了!


黄金10-471-2020 我来了!

 

美国股市依然强劲,屡破历史新高,明年上看3万点。而其科技股继续贡献了成长的动力,已经突破9千点,明年将挑战1万点。让笔者较安心的是市场没有泡沫化,投资者依然有数不尽的忧虑,分析员三年了依然一句老话,明年挑战更艰辛。唯有市场保持忧患,股市才不至于大跌,在1999年或2007年,股市破新高时,市场一片歌舞升平,彿熊市永远不会到来,结果都被潜伏的母熊咬得一身伤。如今许多投资者不是远离股市,就是已经准备好要逃往那个方向,股市破高,大家不觉得有什么需要庆祝,所以,我们就这样“静静”的度过了历史新高。

 

但是,在大马,股市比较现实的反映了真实情况,股市不单没有创高,反而不断探底,直到近日才有较强力度的反弹。全球股市繁荣,唯独马股市憔悴。这和希盟执政了1年半,依然没有一个很好的经济政策,反而越走越封闭的行政方式,很难说没有关系,是吗?

 

组合投资回酬跟着橱窗效应回弹到20.99%,为2019年留下美好的句点。不管投资者对明年的市场如何悲观,我对2020年是充满期待的,期待能够把2018年的亏损反亏为盈,为黄金十年的十年总结带来一个好结局。电影或小说,大家不是都喜欢美好的结局吗?我也是。

 

通常我在最后的一两个星期是不做交易的,不过这次是例外。我在周五买入了世界海事(ALAM511515000股(每股14仙)。之前买了其凭单,因为看好其业务复苏。没想到母股的反应比凭单还好,从10-11仙至今已经起了约40%,而凭单还是在4-5仙徘徊。近来它继续获得许多合约,看来业绩和股价大有可为,我就把年尾剩下的一些现金用来买入母股,希望母股和凭单平驱直进。此外,我也加持成荣集团(MUDAJYA5085),买入1万股(每股40仙)。

 

在我的个人观点,股市自509沉沦以来,没法跟随美国股市起舞,不过一些股票已经不管大局,在2019年大放异彩,而另一些股票已经蠢蠢欲动,预料会在明年有所表现。这个阶段,买对股票很重要。不然,一个趋势过去,大家又要忍耐多10年。明年,什么趋势会向好呢?我这里还是一样,持续看好油气股,但是,我也觉得电子钱包是另一个值得一看的市场,此外,棕油价钱的反弹,还有一些产业股可能也挨过了冬天,值得关注。

 

至于俱乐部的通讯录,已经走到第4年第16期,已经慢慢形成一个模式,希望会员们喜欢,也希望会员们能够推荐一些新的会员加入,这个俱乐部除了会员费没什么附加开销,反而有的是未来增值,个人觉得在2019年扭转了2018年的颓势,接下来的2020年将带来更好的回馈,希望读者不要因为会员费而退缩(俱乐部的会员费和一些投资教学班所收的学费,不过是九牛一毛,而且也不是每年收费的),踊跃加入,以免向隅。

 

本周投资记录:

1.      世界海事(ALAM5115-15千股0.14令吉,价值2116.35令吉

2.      成荣集团(MUDAJYA5085- 100000.40令吉,价值4017.92令吉

3.      顶级手套(TOPGLOV)股息120令吉

4.      贺特佳(HARTA)股息18令吉

5.      协德债券(HIAPTEK-LA)利息5013.6令吉

 

**黄金十年专栏作者依照专栏理念和读者意见,在2016年设立了一个读者俱乐部,2019年进入第四年,有兴趣了解或参与本俱乐部者,请电邮cjq333@yahoo.com了解详情。

免责声明

除了股票基本面,本文内容纯属虚构,所有提及股项纯属学术上或经验上的建议,读者若有兴趣投资,应该自行深入研究或询问股票经纪才决定,盈亏自负。我们鼓励通过正确的投资方式创造财富,文中的建议,都有一个完整的买卖纪录。

《黄金十年》20191227日;刊号:471

Tuesday, December 24, 2019

黄金10年-470-橱窗活动启动


黄金10-470-橱窗活动启动
 
如果说近来的股市上涨,是美国股市强劲的带动,我觉得有点牵强。我国的综合指数和美国脱节已经很久了,道琼斯等指数跌了又起,多次创下历史新高,我国指数不是停顿不前,就是倒转向下。全世界的股市,多多少少都受到美国股市的鼓舞,要跌也难,除了马股市。所以说,这次向上,不是机构经理有意为之,是什么?我们组合的一些蓝筹股如贺特价(HARTA)和顶级手套(TOPGLOV)也受益不少。
 
每次我们说外资已经卖得七七八八了,但是,隔不久又看到外资撤退的统计,外资,好像无所不在。而这次,综指在短短一星期内从1565点起到1614点,周五更是收在1600点以上,得以一洗几个月来的颓气,显示外资的卖压已经转弱,机构投资者复盘成功。虽然如此,我觉得要收到比年头的1690点还高似乎有点困难,个人预测应该是收在1650点以上,明年2020大顺年,再向上攀高。
 
周五开始远游,要一边游玩一边注意股市走势果然有点困难,但是因为身在马来西亚,所以还不是完全无法观察股市,只是关注程度当然没有人在吉隆坡那么紧密,当然也没有正常工作时间那么专注。但是,看来这两个星期股市的走势只有向好,所以无需过度担心。预料我们的组合以上升姿态跨过2019年,迎向2020年;年回酬在15-20%算是不过不失,不过因为2018年马失前蹄,还是没办法收复失地,而已无法归零开始,只有再努力一年,才可以转亏为盈吧。组合2019年至今回酬是17%
 
本周忙于准备旅行,所以在组合投资方面没有惊喜,表现不过不失即可。至于希望在2020年开始一个新的组合投资,本周也没有细思考量,或许在旅行途中可以构思一下吧。读者或会员如果有什么好主意,欢迎电邮给我:cjq333@yahoo.com
 
可以事先披露的是,我还是想减少组合的股项,目前23只股票(另外有两只是母股和优先股共拥之)和4只凭单,也许一些读者觉得过多,集中力不够。我觉得,减少股票数目倒不是因为集中力的问题,而是一些股票因业绩表现不佳,长期没表现,而某些股票随时势崛起,当趋势越来越强,股票表现也转强,或许可以把前者换掉,买入时势股,赚一些短期利益以加强组合的表现。(例如今年一直专注于投资新附加股,即使有时候会“失手”,但总的来说,利润蛮丰富的,功可抵过)
 
趁旅行放空自己,本周暂不做任何投资。
 
**黄金十年专栏作者依照专栏理念和读者意见,在2016年设立了一个读者俱乐部,2019年进入第四年,有兴趣了解或参与本俱乐部者,请电邮cjq333@yahoo.com了解详情。
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《黄金十年》20191220日;刊号:470

Monday, December 16, 2019

黄金10年-469-柏达纳优先股


黄金10-469-柏达纳优先股

 

逼近年尾,大家在谈着股市收官橱窗效应。大马股市在11月惨跌,看来12月收高是极有可能的,不过或许这不是我们的投资重心。我们打算在2020年再攀高峰,所以投资的方向可能有点改变,而不是聚焦在年尾的那几十点回升。步入第10年,希望可以恢复雄风,收复失地,来个圆满收官。至于第11年,我们应该会持续下去,不过也在考虑开始另一个新的投资组合,让大家可以比较这多年来,旧组合和新投资念头的改变。

 

从种种迹象看来,我们在2020年应该有所作为。这也印证了1369的破灭,其实未必是破灭,只是本地股市的周期在2014年的油价大跌以后推迟了一年。即,2016年的上涨延后至2017年才落实,而2019年的上涨也(可能)2020年才发生。如果这是真的,大家在2020年要做好准备了。

 

本周我们买进柏达纳优先股白表格(PERDANA-PR7108PR1万股(每股0.5仙)。我们没有放弃公司企业活动的原因是虽然后期动作有点落差,不过总的来说,企业活动如附加股者,还是为组合带来相当可观的回报;包括最近投资的WCE控股优先股(WCEHB-PA3565PA),回酬也不错。再看下去,近期的I公司(IBHD4251)和LOTUS LOTUS KFM8303,前为关丹面粉KFM)的附加股活动,投资者只要在白表格低价时买进(意即最后一天的收市价),都可以小赚离场。我们相信那些蒙受亏损的附加股投资,不是我们误闯市场炒家的禁区,就是“不是不报,时候未到”。

 

这颠覆了我们以前的投资法则,即如果不小心选择,投资在许多公司的附加股活动是没有钱赚的。也许,目前这种价钱确实是最低,或者庄家不介意让勇敢进场支持的投资者小赚吧。

 

说到柏达纳优先股,这个活动主要是为了还其母公司(达洋企业,DAYANG5141)在之前借给它营运的债务。不管从什么角度看来,这两家公司的最坏时期已经过去,未来只有更好。达洋企业的股价已经起了5倍至2.40令吉,刚刚也完成了附加股建议,预料未来业绩会更好。而柏达纳也浴火重生,只等这个募集完成。

 

这里说说柏达纳的“近代史”。柏达纳和达洋企业的关系起于20157月。当时达洋企业收购了前者38.45%,因此须要向其余股东以1.55令吉全面献购。最后它成功收购了98%的股权。由于达洋想维持柏达纳的上市地位,因此它必须想办法减低对柏达纳的股权。不过,这时恰逢油气领域低迷,要配售柏达纳非常困难。最后,唯有建议把部分柏达纳股权以特别股息的方式派给达洋的股东(大约37.5%),从而减低持股至60.5%。这项建议在2017年底完成,达洋因此元气大伤,不过对于投资减值也近乎到了临界点。

 

柏达纳在符合公众持股要求以后,股票重新交易,股价也深受重挫,主要是自2015年收购以后,公司的业绩一落千丈,同时负债累累,没有破产已经偷笑。不过,风水轮流转,经过一年的养精蓄锐,达洋的业绩表现开始回升,股价也迅速回弹。当其股价去到1令吉以上时,柏达纳也开始重新受到投资者的注意。

 

这次的优先股建议,主要是整顿其萎靡的财政,预料整顿以后,财政健康,工程将陆续有来。而柏达纳最大的债券来自达洋的借贷,这次募资将偿还达洋4.55亿令吉,一举解决机构投资者的疑虑。其债务从4.88亿令吉将大减至1.32亿令吉,负债比例从1.08倍减至0.14倍,利息节省了3150万令吉。

 

不但如此,优先股十年为限,不派股息,也暂时不会冲淡公司盈利,如果公司未来表现转好,公司有权利以本金赎回优先股,避免盈利被冲淡。这种安排守中带攻,是很好的策略。我们现金不多,唯有投资少少,见机行动。

 

 

 

年尾的俱乐部业绩检讨,将为会员带来惊喜。我希望届时有足够的盈余来重新恢复停了一年的股息,不过目前还没有总结,会员们大家静候佳音吧。组合回酬至今是15.69%

 

本周投资记录:

1.      柏达纳优先股(PERDANA-PR7108PR-1万股0.005令吉,价值63.74令吉

2.      认购柏达纳优先股 每股0.325令吉,价值3265令吉*

3.      成荣集团(MUDAJYA5085- 100000.405令吉,价值4068.94令吉

4.      马国民再保险(MNRB)剩余股息0.12令吉

 

*由于TRICOR目前的电子认购附加股计划为5令吉手续费和印花税10令吉,因此我们的认购费用从之前的30令吉调低到15令吉。

 

**黄金十年专栏作者依照专栏理念和读者意见,在2016年设立了一个读者俱乐部,2019年进入第四年,有兴趣了解或参与本俱乐部者,请电邮cjq333@yahoo.com了解详情。

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《黄金十年》20191213日;刊号:469

Monday, December 9, 2019

黄金10年-468-繁华之后


黄金10-468-繁华之后
 
11月的繁忙业绩报告终于告一段落,一些公司的股价也从之前的耀眼变成平静,甚至有点淡泊。回顾11月,执政希盟败走丹绒比艾补选,突显出民心从激昂变成失望,从“支持”变成决定“教训”,一叶知秋,大马股市也深受政治气候所影响,无法回去1600点以上。看来1369的吉隆坡股市不败神话,继“6”的记录在2016年被打破以后,这个“9”的纪录也摇摇欲坠,极有可能在2019年收黑的情况之下也成了大江东去。剩下的“1”和“3”,能否保持长红纪录,得在2021年和2023年才有分晓。(什么是1369?有技术分析专家分析大马股市的走势,过去30年,逢1369行情必定转好,不过这个纪录随着2016年股市收市比开始差而结束。凭着年份的最后一个号码来决定一年股市将会收高或收低,很多人觉得匪夷所思,摸不着边际,但是研究的人却认真酌量,直到纪录无法保留,才宣布放弃)
 
一些公司在宣布好业绩时股价涨起来,不过后劲不足,一、二星期后打回原形。例如世界海事凭单(ALAM-WA5115WA)就属此类,股价大涨到7.5仙以后,又跌回4.5仙,让一心期待公司大步迈进的投资者大失所望。母股表现还好,至今还能站稳12仙,不过下跌风险越来越大。我们再买进其凭单(3万股,每股4.5仙),希望公司表现越来越好。
 
本周四沙布拉能源(SAPNRG5218)宣布第三季度业绩,整体上营业额虽然大增,但是亏损业大增,大大打击了一些投资者的信心。一些投资者忍不住痛批管理层没法控制营运开销,在完成附加股之后仍然一贯亏损。我们看看比它早一年进行附加股来加强资本的VELESTO能源(VELESTO5243)。
 
VELESTO20179月完成附加股计划(每5股配14附加股,售价30仙,每4附加股送一凭单),我们看它接下来的季度业绩:
201712 9.8亿,每股亏32仙;
20183 5百万令吉,每股赚0.06仙;
20186月,- 2408万令吉,每股亏0.3仙;
20189月,-1356万令吉,每股亏0.17仙;
201812月,赚1475万令吉,每股0.18仙;
20193月,亏2222万令吉,每股亏0.27仙;
20196月,赚1191万令吉,每股0.15仙;
201911月,赚3332万令吉,每股0.41仙。
 
Velesto的业绩时好时坏,不过,市场上整体是觉得它慢步前进。两年下来,虽然业绩还不是很好,但是股价已经稳定上扬。2018年尾其股价还在低于20仙徘徊,如今已经逼近40仙,起了100%。为什么会这样?市场需要时间来接受一只股票的重生。
 
油气领域没有回去之前的全盛时间,目前的表现只是不过不失。VELESTO两年业绩跌跌撞撞的,不受价值投资者所喜,但是市场的散户却喜欢它的低位。只要不再发生惊人的亏损,公司的业绩转好,股价只要回弹,没有再挫低。之前的附加股售价30仙,扣掉免费凭单的价值,股价只有更低。不过,因为业绩没有恶化,投资者业找不到什么理由再抛去新低。既然股价没有理由向下,那么就只有向上。于是,买起来收的人多;买了不喜欢,结果卖更低的人少,久而久之,股价终于慢慢向上爬。当散户发现公司股价有上升的潜能,他们很多都不卖了。这时候如何业绩转好,股价就可以冲天。
 
同样的,沙布拉能源完成附加股之后,业绩连续三季亏损,股价跳高了又重挫,好像噩运还没了结,不过,我觉得,在低位卖的散户,逐渐的决定收起来,股价就能够重归上涨的轨道。比起VELESTO,沙布拉能源的股价才比附加股30仙低了约10巴仙而已,(VELESTO最糟时比附加股价跌了40%)沙布拉能源的表现算是不错了。明年的今天,我们再来看看沙布拉能源是否还是这么惨。我重新买进2万股沙布拉能源凭单(每股11.5仙)。另外,我把股价慢慢下跌的CARIMIN石油(CARIMIN5257)全部卖掉(1万股,每股1.22令吉)。
 
协德债券(HIAPTEK-LA5072LA)利息除权,股价却大跌4仙,拉低了组合的表现。如果不计算未进账的利息,即使我们买到近期表现不错的成荣集团(MUDAJYA5085),回酬也难以幸免,跌回14.66%
 
本周投资记录:
1.      沙布拉能源凭单(SAPNRG-WA5218WA-2万股0.115令吉,价值2316.41令吉
2.      世界海事凭单(ALAM-WA5115WA-3万股0.045令吉,价值1365.16令吉
3.      CARIMIN石油(CARIMIN5527- 100001.22令吉,价值12170.40令吉
 
股票名称
数额
126日闭市价
市值/令吉
毅豪
100000
0.00
0.00
阿末查基
30000
0.39
11700.00
成功置地$
30000
0.185
5550.00
育式培控股
100000
0.02
2000.00
FINTEC环球-PA
1000000
0.03
30000.00
绿驰通讯$
40000
0.70
28000.00
贺特佳
1000
5.20
5200.00
协徳债券
400000
0.19
76000.00
联和
15000
0.245
3675.00
马面粉 $
130000
0.655
85150.00
MNC
300000
0.02
6000.00
MNC-PA
200000
0.01
2000.00
马国民再保 $
49188
1.10
54106.80
成荣集团
60000
0.42
25200.00
MYSCM-PA
100000
0.04
4000.00
纳音控股
3000
0.955
2865.00
侨丰控股
120000
0.93
111600.00
沙布拉能源
510000
0.26
132600.00
大稳
60000
0.09
5400.00
大稳PA
120000
0.03
3600.00
多美包装 $
100000
0.50
50000.00
T7环球
40000
0.455
18200.00
顶级手套
3000
4.41
13230.00
WCEHB-PA
40000
0.265
10600.00
 
 
 
 
世界海事-WA
150000
0.045
6750.00
育式培控股-WB
50000
0.01
500.00
绿驰通讯-WC
150000
0.30
45000.00
沙布拉能源-WA
320000
0.115
36800.00
现金
8881.58
 
 
 
 
2019开始资本
684301.39
2018开始资本
1,065,205.17
总共
784,608.38
总共
804,600.78
2019起落/%
14.66%
2018至今
-26.34%
 
 
凭单/成本比例
8.4%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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《黄金十年》2019126日;刊号:468