Monday, May 23, 2022

黄金10年-596-072-败家油气股

 黄金10-596-072-败家油气股

犹在一年前,世霸动力(SRBADK5279)依然傲视沙布拉能源(SAPNRG5218)。前者是后起之秀,最具资格接替后者的皇者地位。后者在2019年重组以后一直走不出债务过重的阴影,甚至是国民投资公司出手相助业沉疴难起。

 

本来,石油领域和棕油领域一样,都是我国主要的收入或税收来源。但是,棕油公司向来由国企和私人企业双分天下,国家企业虽然生产力没有私企那么强,不过胜在手握大片土地,以量取胜。不过,近来由于环境和社会监管越来越吃重,国营企业面对欧美国家施压,虽然强自镇定,笑说无事,不过明眼人看得出其心中着急。

 

反观油气领域,国家业务主要由国油主导,多年来产生了许多大大小心的石油公司,靠国油的预算和项目“找吃”。过去几年石油价钱崩溃,国油实施撙节措施,削减了许多工厂和项目,跟着它的大小公司深受打击,有些甚至宣布破产,随浪淘沙而去。

 

油气股当中,比较争气的不多,非土著企业更少,勉强寻来,大致上只有戴乐集团(DIALOG7277)和云升控股(YINSON7293)等几家,许多土著公司在这段期间纷纷落马,一些几乎永不翻身。企业监管良好的国油公司,竟然养了一批不长进的徒子徒孙,让我们非常慨叹。在这当中,一度身为国内上市油气股龙头的沙布拉能源,也竟也成为落难之一,委实令人十分惊讶,难以接受。

 

重组之后,沙布拉能源一度表现平稳,让投资者以为难关已过,没想到接下来营运再次面对困难,珍贵的资产已经脱售,此时再无力反扑,唯有节节败退。直至今日,市值曾经高达数百亿令吉的堂堂一家大公司,沦落到连10万令吉的欠债都无法偿还,要被人起诉,之前拿下数百万花红的执行董事是否感到忏愧?

 

和沙布拉能源同为油气股,且是土著翘楚的世霸动力,自上市以后公司表现和股价也是一时无俩,被视为沙布拉能源的接班公司。可是,去年一次假账疑云,造成这颗彗星陨落,股价从2令吉大跌至6仙,和沙布拉不遑多让。或许在位的人士,包括前首相纳吉,不应该只想什么“大到不能倒”、“道理还是民生受苦)等等诡辩的问题,而应该思考为什么这些巨大的土著公司如此不堪一击?历史上,用好公司来救坏公司,往往发生在昏君灭国的时刻。

 

我们不敢想太多,上周沙布拉突然热起,股价和凭单价起了几乎一倍,我们先脱售一部分,以免万一像世霸动力之前那样停牌,完全动弹不得。拜沙布拉能源暴起之赐,组合回酬弹升到亏0.28%

 

本周投资记录:

1.  卖沙布拉能源(SAPNRG521810万股,每股7.5仙,价值7473.75令吉

2.  卖沙布拉能源凭单(SAPNRG-WA5218WA10万股,每股4仙,价值3980.80令吉

 

免责声明

除了股票基本面,本文内容纯属虚构,所有提及股项纯属学术上或经验上的建议,读者若有兴趣投资,应该自行深入研究或询问股票经纪才决定,盈亏自负。我们鼓励通过正确的投资方式创造财富,文中的建议,都有一个完整的买卖纪录

《黄金十年》2022520日;刊号:596

Monday, May 16, 2022

黄金10年-595-071-全球通膨

 黄金10-595-071-全球通膨

国家银行跟着美国加息,而美国股市对加息反应相当负面,激烈波动之下向下滑落,道琼斯指数可能在近期挑战3万点这个指标;而代表科技股的纳斯达克指数,虽然在周五因为苹果(APPLE)表现好于预期而强力反弹434点,但是严格来说,它从最高16千点大跌到至今11805点,盘整了近30%,可说已经步入熊市。利息上扬对科技股不利,因为高成长的领域几乎都是在烧钱,烧钱难免用到贷款,所以利息成本上涨,对它们是不小的打击。

 

同样的,国家银行面对加息的压力,不然本地投资可能对外资失去吸引力,这次加息是试水温,看看市场反应怎样。既要兼顾内外(国内市场需求和国外资金),难免会顾此失彼,我国不像美国那样有能力长期维持低利息,让国家私企继续壮大;如果外资不来,那么国家可能陷入资金荒的问题。看看我国今年,双油价钱大起,但是马币不升反贬,意味在马币正失去吸引力。这样的情况持续下去,我们出口赚了外汇,但是本土需求(进口)却可能要用上更高的外汇来换取,长期之下,必伤国本。

 

但是,通膨不单是马来西亚的问题,而是全球的问题。美国之所以不得不加息,正是此原因。加了利息,固然可以对抗通膨,但是也影响到民生。对国家而言,如何制造下一个吸金的收入或领域,才是重点。可惜,就算政府意识到这一点,目前大选情绪正热,谁也不肯定谁能执政,自顾尚且不暇,谁也未必肯花时间去探讨或做点努力。

 

拜美国一轮急跌,我国股市也跌个眼青鼻肿,周五稍微反弹到1544点,不过一周内大跌近100点,本地综合指数而言,已是非常糟糕。组合也受到牵连,跌到5.4%。我们趁低再买入雅达尤永续(JSB56731万股,每股43.5仙。此外,AGES公司(AGES7145)的附加股除权,公司在整合股票151以后,以12发行新股,每附加股售价20仙。之前在整合情况之下,成本大增,所以现在认购回一些,将成本拉低。不过,组合持有母股不多,所以认购成本也不多,聊胜于无。反倒是其优先股整合以后,成本从以前的每股1.5仙大增到20仙,大致上已经是大势已去,只能看在什么价钱卖出,减少亏损。以前投资在附加股上,公司大多有所预算,不至于乱来;这个AGES就像只无头苍蝇那样,乱转乱窜,结果业务一塌糊涂,这一次再来集资,似乎已忘了之前的承诺。罢了罢了,就当作是新常态的新知识,以后在进行附加股投资时,不得排除公司管理层的无能,以及剔除那些光只是要市场钱进贡,却做不成成绩来的公司建议。

 

本周投资记录:

1.  侨丰控股(OSK5053),股息4000令吉。

2.  买入雅达尤永续股(JSB56731万股(每股43.5仙),价钱4370.81令吉。

 

 

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《黄金十年》2022513日;刊号:595

Monday, May 9, 2022

黄金10年-594-070-雅达尤永续

 黄金10-594-070-雅达尤永续

这个长假好长,有点像农历新年那样。看来一轮病毒袭击,把我们的作息都拖慢了。美国正经历新的涨息潮,加了50个基点以后,如果不能抑制通货膨胀,也许会继续加息下去。这样一来其他国家务必面对加息的压力,因为大国如美国利息都已经上涨了,小国怎能维持地下息,苟且偷安?

 

我国度过一个安静的交易周,几乎所有股票都失去动力,懒洋洋的,以致综合指数也跌回年初状况,周五收市只有1564点,比开年低了三点。这里稍微介绍一下上周买的J股。这家股票名为雅达尤永续(JSB5673),前名是业务大(IPMUDA)。公司在去年宣布了一连串的重组,包括脱售一块地皮,获得8200万令吉,之后派发每股30仙股息以奖励股东。除此之外,公司议决派发红股和免费凭单,比例为每二股送二红股和三免费凭单,并且进行11附加股,每附加股售价30仙。由于公司派发每股30仙股息,股东完全可以用所收到的股息来认购附加股,完全不必出钱。因此,在整个计划中,公司考虑得非常周到,守住股票的股东只有获得奖励,不必另外价钱。尽管如此,如果股东不想认购附加股,他们可以将手上的白表格在公开市场脱售,套现现金,进一步减低自己的投资成本。

 

上述计划已经在年初完成,因此我们跟进改善的未来进展。这是业务大沉寂多年的动作。其实,公司完成上述企业活动以后,将被一家公司倒置收购,不管是业务或大股东皆焕然一新,这些活动称为前公司的谢幕活动,也不过分,盖之前的股东可从中获得一大笔资金,甚至当股价高涨于1.80令吉时将之脱售,回报可观。至于留下来的股东,获利也匪浅,可以和新股东/新公司一起展开新的奋斗。

 

这家倒置收购的新公司(JSB),从事再生能源业务如太阳能和水力发电等,也就是公司改名的用意。而公司附加股所筹获的3044万令吉,主要也用在这项收购当中。一旦收购完成,卖家将拥有雅达尤永续超过50%股权,因此,一场全面收购,在所难免。全面收购的价钱预计是全部企业活动除权以后的价钱,每股60仙。

 

当然,一切计算不等于天算,其股价一度逼近60仙,但是现在却已经滑落到50仙,让多疑的投资这怀疑收购是否生变。阅读公司的最新文告,发现公司收购的水力发电资产仍在进行,不过其完成日期已经展延至930日或之前,这或许是导致股价旁落的原因。虽然如此,在另一份文告中,公司依然申明,一旦收购完成,其卖方的联合股权将从33%扩大到50%以上,因此有必要进行全面收购。

 

目前选对一个好投资并不容易,而近两年的再生能源领域变化很大,政府大力推行非化石燃料发电,因此推出了许多再生能源计划及奖掖,无形间促进了再生能源的蓬勃发展。由于外围和国内因素依然困扰本地股市,我们本周不趁股市大跌跟进,先观察一下未来走势,再做决定。

 

本周投资记录:

 

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《黄金十年》202256日;刊号:594

 

Wednesday, May 4, 2022

黄金10年-593-069-节庆好好休息

 黄金10-593-069-节庆好好休息

周末我们迎来另一个长假,几乎整个星期没有作业,这大概是马来西亚的特别国情每逢佳节如农历新年、开斋节等,国人将存了多个月的假期一次过用完,以致全国,尤其是大都市的活动几乎停顿下来。当然,若说长假,日本的春节或热夏假期也是很长,中国的春假和五一劳动节可能停个十来天,比大马的节庆假期还长。不过,毕竟身在大马,感受到大马的价假期,人也变得懒洋洋了。而这次开斋节,笔者非回教徒,没什么庆祝,只当个长假休息,不过恰逢冠病大解放,许多憋得久了的人民,这回都忍不住出来走动走动,一眼望去,尽皆车龙和人龙,观光胜地恢复昔日的荣景。至于冠病之后是否继续肆虐,大家都不管了。政府也明文规定不再紧逼式报导冠病疫情,潜意识之下是要把疫情淡化,希望经济重新启动复苏的脚步,这次不再往后看了。

 

其实很不巧,这次的大解放,恰逢美国股市上下震荡,我国股市虽然在5月封关勉力站上1600点,但是全球股市遇到美国大伤风,也转为谨慎,这个时候要大涨,似乎是和自己过不去,再加上令吉表现疲弱,看来守住不跌,已经是最好的交待。

 

组合表现稍比上周逊色,回酬跌到负4%,而我们还没有肯定这回的股市走势,因此还是保持不变应万变,不过,对组合的股项保持弹性,可能随时买入更多的种植股,换掉一些沉疴多时的股票。本周,我们买入一只新股J股(1万股,每股49仙),希望这只在不久的将来,大股东将履行承诺,进行全面收购,我们可以溢价卖给他。已经相当就没有买入或进行这类全面收购的股票,有点生疏了。

 

至于AGES7145),公司将在55日除权,以进行12附加股,每附加股售价20仙。由于我们手上持有的母股不多,只有4000股,所以应该会认购,至于购入更多,则不在选择之内,除非有什么出人意表的变化吧。

 

周内收到成功机构债券(BJCORP-LD 3395LD)的最终利息,到期的债券将自动转换为母股。同时,我们也收到高产柅品工业(KOSSAN7153)的第四期股息,每股12仙。手套股近来表现低迷,高产柅品工业算是表现比较持稳的一家公司,以我们的买入价钱3.68令吉(当时周息率13%),股价已经跌了一半至1.84令吉(周息率26%),当然,接下来的表现如果不如去年,股息自然也相对缩水。以它的股价来看,今年股息或许有18-24仙,希望如此吧。

 

本周投资记录:

1.  高产柅品工业(KOSSAN7153),股息480令吉。

2.  成功机构债券(BJCORP-LD,3395LD,终期利息500令吉,债券将转为母股。

3.  买入J1万股(每股49仙),价钱4290.27令吉。

 

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《黄金十年》2022429日;刊号:593

股票名称

数额

2022429日闭市价

市值/令吉

毅豪

100000

0.00

0.00

AGES

4000

0.255

1020.00

AGES-PA

77333

0.04

3093.32

成功资产

50000

0.285

14250.00

成功机构

40000

0.255

10200.00

成功置地

100000

0.21

21000.00

Comfort手套

2000

0.725

1450.00

DGB

150000

0.02

3000.00

星辰建筑

20000

0.335

6700.00

FINTEC环球

500000

0.01

5000.00

亿利达控股

10000

0.50

5000.00

绿驰通讯

20000

0.09

1800.00

贺特佳

1000

4.40

4400.00

和合建筑

20000

0.31

6200.00

英莎-PB

2000

0.945

1890.00

锦隆资源

2000

2.09

4180.00

高产柅品工业

4000

1.84

7360.00

马星集团

2000

0.685

1370.00

马面粉

130000

0.65

84500.00

MNC

400000

0.03

12000.00

马国民再保

51188

1.07

54771.16

辉煌集团

240000

0.215

51600.00

荣腾科技-PA

360000

0.055

19800.00

OMESTI

10000

0.39

3900.00

OMESTI-PB

15000

0.865

12975.00

侨丰控股

100000

0.93

93000.00

来百利

20000

0.755

15100.00

沙布拉能源

600000

0.035

21000.00

速柏玛

12400

1.12

13888.00

顶级手套

15000

1.68

25200.00

VC-PA

150000

0.065

9750.00

WCE控股

40000

0.315

12600.00

J公司

10000

0.49

4900.00

成功资产-WB

100000

0.025

2500.00

成功机构-WC

50000

0.06

3000.00

DGB-WC

200000

0.01

2000.00

星展建筑-W

20000

0.105

2100.00

FINTEC-WC

500000

0.005

2500.00

锦隆资源-WB

2000

0.705

1410.00

OMESTI-WC

28000

0.075

2100.00

沙布拉能源-WA

500000

0.02

10000.00

 

 

 

 

现金

6095.08

 

 

2022开始资本

588852.51

2018开始资本

1,065,205.17

总共

564602.56

总共

564602.56

2022起落/%

-4.12%

2018至今

-47 %

 

 

凭单/成本比例

2.2%