Tuesday, May 26, 2020

黄金10年-492-5月的假期太多了


黄金10-492-5月的假期太多了
 
在开斋佳节来临之前,我国股市继续前进,在周五才出现套利,指数趋软。我们的组合改善不多,不过到时出现了一些无风险套利的机会,可惜我们的现金不多,只能小酌,不能多做。话说回来,经历了惊险的3-4月,五月来得有点慵懒,连国会也只召开一小时草草结束。五月的假期特别多,从51日劳动节开始,到57日卫塞节,510日可兰经日,以及25-26日的开斋节庆,一个月里头有5天公共假期,10天是拜六礼拜(这个5月比较特别,普通上是8-9天),31天只有16天是工作天,也算特少了。还好兵贵精不贵多,16天交易日倒也发生了100亿的历史特高交易量,非常不凡。
 
趁股市火热之际,我做了一些凭单/优先股转换的工作,希望可以套点小利。其中,我买入AGES-PA 12万股(7145PA)这只股自上次买入2仙,已经起到3仙),把2万股母股以16.5仙卖掉,再补12仙来转换6万股优先股,完成之后,我们将持有母股6万股,优先股116万股。卖掉2万股母股(16.5仙),换回2万股母股(15.2仙),小赚8%,先拔头筹。
 
另外,我们担心油价回落,所以把5万股沙布拉能源(SAPNRG5218)和沙布拉能源凭单(SAPNRG-WA5218WA)以每股10仙和4.5仙卖掉。这个动作和上周我们卖大红花石油(HIBISCS5199)的手法同出一辙,我们卖的时候股价是58仙,之后在本周股价一冲而上66仙,看来我犯了一个出手太急的错误,人家说,“有风驶尽”,或者:”Let the profit run”,但是,别忘了我们有一个只能在周五收市出手的规矩 到了周五,股价已经回软至58仙。其实沙布拉能源业是卖得慢了,时机所限,没能11.5仙卖掉,不然现在已经可要考虑买回来了。我们的投资策略没变,就是短期有利可以套,手上尽量保留现金。
 
另外,之前我们把绿驰通讯(GPACKET0082)全部卖掉,事后证明是操之过急。不过这只股票炒作的味道其实很浓,读者不喜欢的话,可以与之绝交。我们见到公司在跌深39.5仙以后,神奇的反弹到更高的1.65令吉(之前的高点是93.5仙)。可惜的是,其凭单没有像母股一样飞天,(不过也比之前的45仙高)勉强逼上去58.5仙(515日)就崩跌了,收在46.5仙。同一天母股1.21令吉,凭单58.5仙,若加上转换价40仙则是98.5仙,出现19%折扣,是非常不理性的。如果这个价位可以维持,将吸引好大一批股东脱售母股,转去购买凭单然后转换,进行无风险套利,我们呀,苦在之前买完股票和凭单,什么都没了!不但如此,在519日母股创新高1.65令吉时,凭单反而跌到26.5仙,看来后市危矣。果然,母股收市(跌停板)在1.02令吉,不过凭单还是有转换折价35%。绿驰通讯在接下来几天继续跌,周五收市97.5仙,而其凭单反而有点起色,自22仙低处爬高,周五收在35仙。我们决定买入2万股,直接转换(40仙),成本75仙,希望可以套点甜头。
 
我们的短线投资陆续见效,本周回酬是负25.2%(上周负28%)。
 
本周投资记录:
1.        AGES-PA7145PA),买12万股0.03令吉,价值3627.52令吉
2.        AGES-PA转换6万股,每股补12仙,价值7230令吉
3.        AGES7145),卖2万股0.165令吉,价值3282.29令吉
4.        沙布拉能源(SAPNRG5218)卖5万股0.10令吉,价值4980.78令吉
5.        沙布拉能源凭单(SAPNRG-WA5218WA)卖5万股0.045令吉,价值2008.67令吉
6.        绿驰通讯凭单(GPACKET-WB0082WB)买2万股0.35令吉,价值7021.82令吉
7.        绿驰通讯凭单(GPACKET-WB0082WB)转换402万股,价值8030令吉
 
**黄金十年专栏作者依照专栏理念和读者意见,在2016年设立了一个读者俱乐部,2020年进入第五年,有兴趣了解或参与本俱乐部者,请电邮cjq333@yahoo.com了解详情。
免责声明
 
除了股票基本面,本文内容纯属虚构,所有提及股项纯属学术上或经验上的建议,读者若有兴趣投资,应该自行深入研究或询问股票经纪才决定,盈亏自负。我们鼓励通过正确的投资方式创造财富,文中的建议,都有一个完整的买卖纪录。
《黄金十年》2020522日;刊号:492

Sunday, May 17, 2020

黄金10年-491-市场先生


黄金10-491-市场先生

 

尽管美国股市开始有些停顿,大马股市却好像大梦初醒一样,交易量大增,甚至创下了历史上最高的90亿交易量,让许多人一度怀疑现在不是疫情大流行,而是史上难得的大牛市降临。不过,交易量最高的仙股和凭单,显示出市场的投机情绪非常浓厚。而且,外资依然在卖我国的蓝筹股,这些仙股和凭单,普遍上并非外资所好,所以这一轮炒风,分明是本地炒家带动,音乐椅的游戏启动,几时停止,散户可要自求多福。

 

话虽如此,国内的散户活动,是近五年来最活络的时候,不止开户口大增,散户参与率也到了29%,和近年来渐渐下跌到20-24%的走势大相径庭。所谓一鸡死,一鸡鸣,在外资逐渐离开大马市场之际,散户正好涌入,很好的承接了外资的卖货(外资的参与率从30%跌到24%)。但是,如果刚刚加入的新丁在仙股中尝到甜头,却渐渐走岔了路,未必是好事。毕竟市场不会妒忌你赚很多钱,重要的是你日后要走的是什么道路,以及多长,多平坦的路。

 

我没有经历过1993-1997年的大牛市,不过身边有很多亲身经历过的前辈,他们都告诉我,随便买都赚钱,而且是赚大钱。只是,这些赚回来的钱,咳,不如是这些“赢”回来的钱,到最后没几个人能够守得住。2008-2014年,我们的牛市没有美国那么强劲(至今屹立不倒),那时因为国家转型力度不强,安于现状之故,国运已弱;但是投资股市的人还是赚了很多钱。可惜,这笔钱,如果抱着“有赌未为赢”的心态“赌”下去的话,又在2015-2020股市走下坡慢慢“输”回去,。

 

如今2020年来了,是最坏的时代,也是最好的时代。

 

没有人知道,未来是像1993年的以后,还是2008年的一年。

 

唯一不变的是市场先生,我认识他30年了,我鬓发渐白,他青春如昔。

 

2002年三月,市场先生受到COVID-19病毒和油价崩溃的刺激,到处找人买他的股票,一夕之间,以低过50%的价钱要出售,比比皆是。一个月后,市场先生的忧郁症似乎病好了,又大手笔的开价,要向你买回之前贱卖的股票。

 

居留在家没有事做的散户,发现这未尝不是一个赚钱的好方法,反正银行利息越来越低,楼房也没有什么好投资(买来居住的除外),不如进场买一些跌得很惨的股票?于是,大家做了“聪明人”,只有市场先生是傻子。(别忘了,市场先生有用之不尽的资源,他关心的不是钱,是自己的情绪)

 

我说过,自三月以来的投资,很多可能是点击买卖,不是长期持有。这是我为目前不确定的市场所拟定的策略,也许有人会不喜欢,怪我乖离了价值投资的真谛。我的股票经纪有句话说得很实在,“赚钱的行动,就是对的行动”。之前一味的讲价值,但是,当股灾来临,什么价值都变成了套房,住了进去出不来,的确亏对读者和会员。在非常时期用非常手段,这个时候我觉得局势还不能完全明朗,所以我只买入一些跌深反弹的股项,随时可以脱手,避免另一个股灾来临,现在所买的变成另一个套房。等到市场平复见底,才改成中长期的策略。至于组合里一些中长期的投资,继续反弹,其中手套股如顶级手套(TOPGLOV7113)和贺特佳(HARTA5168)都已经大力上扬,各自起了115%90%,看来独沽一味不一定是错的。(我们的俱乐部通讯录有一组百倍成长的股票选项,这两只股票都在里面,或许我专注在买这一系列的百倍成长股票,还好过在茫茫股海中捞金)。

 

本周油价回稳,大红花石油(HIBISCS5199)反弹到60仙,已经起了30%,我见好就收,将它全部脱售。而大马糖厂(MSM5202)虽然一样起涨,不过收市调整了蛮多(76仙调整回66.5仙),我们决定等待下一个更佳脱售的机会。我跟着加持了德达飞讯凭单(DSONIC-WA5216WA2万股(每股48.5仙)。本周回酬是负28%

 

本周投资记录:

1.        德达飞讯凭单(DSONIC-WA5216WA),买2万股0.485令吉,价值9725.63令吉

2.        大红花石油(HIBISCS5199),卖2万股0.58令吉,价值11583.80.令吉

 

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《黄金十年》2020515日;刊号:491

Monday, May 11, 2020

黄金10年-490-活久见


黄金10-490-活久见

 

目前中国有一句话流行的火热的,忍不住要和大家分享一下:“活久见”。虽然大家多数都听过,和知道这词代表的含义,这里我不厌其烦,稍微解释一下。所谓“活久见”,就是,“活了这么久,第一次见到的情况”,意思是说前所未有的情形。前所未有,不代表没有,西方用的字眼是“黑天鹅”。在17世纪之前,欧洲人认为所有的天鹅都是白色的,直到他们在澳洲发现了黑天鹅,才了解到自己的无知。我们总是过度相信自己的经验,拒绝接受新事物,以致不相信原来有许多事情,确实是在我们的认知范围以外。

 

踏入2020年,启动21世纪的第三个十年,我们遇到的“活久见”,比过去50年都来得多,表示了未来的动荡,正是迈入一种无知-新知-的形态。随手拈来,即有美国股市一周三次启动熔断机制(CIRCUIT BREAKER);COVID-19让全球锁城;油价见负数;等等。在国内也同样发生许多“活久见”的现像,无法一一赘述,总而言之,越多活久见的事情发生,代表了我们对未来有更多的无知领域和空间需要发掘,也对现实充满了无数的可能性。能够比更多人接纳和掌握这些可能性,就更又可能跑在时代的尖端,准确的控制了未来的趋向。

 

很多人也许觉得我在胡言乱语,不相信我们能够事先知道“活久见”的事项,从而抢到先机。确实,大多数的人们庸碌一生,不晓得什么是洞察先机,更不要说先发制人了。后知后觉的事后孔明之辈大把人在,唯有真正的诸葛孔明,才是稀少的领先趋势的一族。举个例子吧,期货油价跌到零,跌到负数,这之前有多少个是完全了解油价期货的操作,是完全容许发生这种现象的?大多数只是觉得一个货品,最多的免费,怎么可能倒贴?详细情形我在前两期已经说明,这里不再重复。这里我只是解释,完全了解油价操作的行家,在这轮卖空,静悄悄赚了大钱,而无知的散户和我们,只是在事后大呼“这样也可以?活久见呀!”。

 

同样的,我国指数在三月中狂泻,不过之后的两个月内渐渐收复失地,这虽然不是活久见,但是暂停逼仓,禁止卖空,少见的当局干预,影响了行情的走势。懂得掌握趋势的投资者,赚了大钱,不懂得的投资者,只能又一次的“活久见”了。至于那些在此时大谈VUW、或者是L型复苏的分析员还是专家,其实在型态落实前,他们都有50%对的机会(错的机会也是50%),他们只是应用即使的市场来试图扮演先知吧了。觉得很羡慕/妒忌他们讲得头头是道的人们,不妨问问他们,三月之前他们在做/讲什么?就可以释怀了。这个世界的人类“暂时”只有活久见,没有跨越未来的本事。

 

由于5月是2020年首季业绩报告出炉的忙碌季节,加上一些三月到四月的季度报告,也须要在5月陆陆续续呈报,然后那些本来要在3-4月召开会议的公司,也必须赶在5-6月开会,所以,忙碌在五月,是常用词,大家必须把3-4月那种休闲的心情整理过来,开始冲刺。我在上周买了M股,是大马糖厂(MSM5202);D,则是德达飞讯凭单(DSONIC-WA5126WA),这些新买入的股票,我希望能够和它们一起乘搭复苏的列车,但是也可能随机应变,赚点小钱就脱售。总的来说,在未来3-6月的投资,我们必须跟着局势,随时改变策略,没有最好、一成不变的模式;能够发展成为未来一大投资主力固然最好,不然的话,跌深之后买进,可以保本,有点钱赚,也是不错的选择。本周回酬是负30.8%

 

本周投资记录:

1.        大马糖厂(MSM5202),买1万股0.605令吉,价值6064.54令吉

2.        沙布拉能源凭单(SAPNRG-WA),买6万股0.035令吉,价值2116.35.令吉

3.        AGES AGES7145),买2万股0.175令吉,价值3517.77令吉

4.        AGES优先股 AGES-PA7145PA),买10万股0.02令吉,价值2015.32令吉

 

 

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《黄金十年》202058日;刊号:490

Sunday, May 3, 2020

黄金10年-489-循序解禁


黄金10-489-循序解禁

 

大马成功压平病毒扩散的曲线,虽然行动管制令不可能在一瞬间完全解除,不过,在56天后,我们可以预期所有管制将逐步解除。至于要恢复像三月前正常生活,或许是半年到一年以后的事。大家最关注的是击败病毒,而不是让病毒的威胁暂时减轻,日后卷土重来。

 

四月的最后两天交易日,马股市一洗外资撤资的颓势,再次涨破1400点。和上次的突破1400点比起来,这次显得更加小心翼翼。4月最后一周只有4个交易日,周五的51日劳动节,30日综指涨了27点或2%,亮丽收市。之后大马交易所(BURSA1818)宣布今年首季的业绩,营业额大涨20%1.5亿令吉,盈利更上升36%6473万令吉,看来股灾不但没吓跑投资者,有准备的投资者反而在这段时间大量买进,刺激了股市的交易量(注:证券市场每天交易价值到达25亿令吉,成长了22.4%)。不过悲观者也可以诠释为三月的大屠杀导致许多按金交易者被逼仓惨亏,大伤元气。

 

无论如何,随着政府采取措施来救市,股市已经恢复冷静,而禁止卖空的指示延长到630日,逼仓也交由股票行自行酌量,间接中止了市场的抛售。善于掌握市场转变的玩家很快的拟定另一个投资策略或投机手段,再战股市。当然,市场回稳不代表经济已经走回正轨,相反的,行动管制令放松或解除以后,COVID-19的威胁并不会马上消失,大家还需要一段时间来收拾病毒破坏的烂摊子。此外,低油价的破坏也造成政府的预算出现了一个大漏洞,须要专家绞尽脑汁补救。

 

说到油价危机,本周宣布业绩的沙布拉能源(SAPNRG5218),一季大亏42亿令吉,让原本已经有准备的投资者还是大跌眼镜,没想到亏这么厉害。分析员和管理层更把盈利推迟两年到2022财政年,目标价也因此大为调低。其股价已经事先反映现实,自上周起节节败退到8仙,不过在宣布恶劣业绩以后,没有进一步下跌。由于本季减值拨备高达33亿令吉,大家特别关注未来是否有进一步的拨备,虽然管理层宣布今年不再有进一步的拨备了,不过去年大家似乎也是听到同样的话语,所以还是有所保留。而公司之前筹获的80亿已经用来还债,未来一年将专注在重组100亿令吉的债务融资,是继续走下去的关键。

 

还好,市场在油价期货回稳以后,油气股开始回弹(沙布拉能源的股价也稍微回稳),再加上国内病毒疫情受空,和美国那边一直传来疫苗开发的好消息(还是安民心的政策?),全球股市暂时回稳,我们的回酬目前是负32%。本周买进一只新股M1万股,每股0.595令吉)和一只凭单D-W2万股,每股0.425令吉),。

 

 

本周投资记录:

1.        M股,买1万股0.595仙,价值5964.51.令吉

2.        D-W,买2万股0.425仙,价值8524.27.令吉

 

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股票名称
数额
2020430日闭市价
市值/令吉
毅豪
100000
0.00
0.00
世界海事
60000
0.07
4200.00
阿末查基
30000
0.22
6600.00
成功置地$
30000
0.19
5700.00
育式培控股
100000
0.02
2000.00
FINTEC环球-PA
1000000
0.025
25000.00
贺特佳
1000
7.60
7600.00
协徳债券
250000
0.18
45000.00
大红花石油
20000
0.49
9800.00
马面粉 $
130000
0.56
72800.00
MNC
400000
0.02
8000.00
MNC-PA
200000
0.005
1000.00
马国民再保 $
51188
0.725
37111.30
辉煌集团
120000
0.305
36600.00
MYSCM-PA
100000
0.03
3000.00
侨丰控股
120000
0.78
93600.00
沙布拉能源
650000
0.085
55250.00
顶级手套
3000
7.26
21780.00
WCE控股
40000
0.27
10800.00
AGES-PA
1000000
0.02
20000.00
荣腾科技-PA
1000000
0.015
15000.00
M
10000
0.595
5950.00
 
 
 
 
D-W
20000
0.425
8500.00
沙布拉能源-WA
590000
0.04
23600.00
现金
34534.84
 
 
 
 
2020开始资本
816658.99
2018开始资本
1,065,205.17
总共
553426.14
总共
553426.14
2020起落/%
-32.623%
2018至今
-48.05%
 
 
凭单/成本比例
3.0%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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《黄金十年》2020430日;刊号:489