黄金10年-420-加注
终于迈入2019年。不管这一年的好还是坏，很多人都为自己的另一个十年成败在今年或明年作好准备。十年一次的投资周期，很快又来了。或许现在说崩盘还太早，因为全球领头的美国还处于22000点以上（和上一次的地点6700点比较）。如果要将因果，那么上次美国从13000点跌50%到6700点，这次应该也要跌到13000点-15000点左右才叫全面崩退。另外，美国目前的经济仍属强劲，利率也还没有上涨到危险的水平，除了担忧下跌，许多投资者也在怀疑它有没有本事冲高到3万点以上呢！
组合去年大亏，因此今年顺应的也将归零，不过，我们依然会记录去年的回酬进度，希望今年可以连消带打，把去年的亏损也赚回来。为了简单报告起见，我们采用去年12月28日的收市价值为2019年的起步，作为今年的组合回酬基点（见下表）。
一向以来，我们在投资白表格的决策干净利落，很少拖延。不过，今年出了一个意外。上周五马面粉（MFLOUR，3662）的白表格交易在最后阶段起了变化，突然出现很多卖压，导致马面粉附加股和债券的白表格（MFLOUR-OR / MFLOUR-LR）纷纷挫跌，最后只能以0.5仙和1仙收市。这在母股马面粉股价趋稳的情况下是较为罕见的。由于沙布拉能源的股价依然处于28.5仙-29仙，我们决定放弃它的附加股。
审视一下组合还有约22000令吉的现金，我们决定用来加注于马面粉附加股，于是买入了4万股MFLOUR-OR，每股价值0.5仙。总结起来，我们的马面粉债券认购率维持不变，依然是1万股，而其附加股我们总共认购10万股。
另一个奇诡的局面是达业集团（TATGIAP）的优先股上市。达业集团在附加股完成之后，股价不跌反起，更在优先股上市一天前涨至31仙，令人鼓舞。可惜的是，其优先股和凭单不能像母股那样威风，在1月3日时以巨大价差上市，浇了认购的股东们一头冷水。
按照优先股2转1的比例来说，它应该值得15仙（注）；而凭单转换价是12仙的话，其理论价也有19仙。但是，两只股票上市后只在6.5仙-7.5仙徘徊，产生了50%的折价，确实是股市的奇观。（注：优先股售价是6仙，可以2换1或1股加6仙来转换成母股，如果是用后者的算法，优先股的价位是30-6=24仙。）原来，数学和真实情况，是有那么大的分别。
很多人怀疑，以母股的价位，有可能是个陷阱，诱使投资者买入优先股或凭单，在投资者转换时下挫。不过，公司在这次转型，除了以前的大股东淡出，新大股东浮现台面，以及将更改公司名字以外，公司也在2018年10月和12月获得高达7750万令吉的工程合约，而且有些合约须在今年完成。换句话说，公司今年的营业额和盈利将有强劲的表现，股价事先反映也未必不合理，以优先股现在这个价位，下行空间很小（比较发售价是6仙），上涨机率很大。无论如何，为安全起见，我们决定不再投入现金，将它全部以2对1转换，至于凭单虽然也是很大的折价，我们还是先把它套利，拿回一倍份资金。
我们也趁大红花石油（HIBISCS）临尾大起时卖掉2万股凭单（每股45.5仙），同时买入沙布拉能源（SAPNRG）2万股，每股29仙。
本期买卖：
1. MFLOUR-OR （3662OR）–买40000股0.005令吉，价值213.06令吉
2. MFLOUR-OR 修订认购10万股0.50令吉，价值50030令吉
3. SAPNRG – 买20000股0.29令吉，价值5819.74令吉
4. HIBISCS-WC （5199WC） – 卖20000股0.455令吉，价值9075.25令吉
5. TATGIAP-WA （5178WA）– 卖25000股0.075令吉，价值1860.43令吉
6. 转换TATGIAP-WA费用20令吉
|
股票名称
|
数额
|
1月4日闭市价
|
市值/令吉
|
|
毅豪
|
100000
|
0.00
|
0.00
|
|
CAREPLS集团
|
100000
|
0.20
|
20000.00
|
|
FINTEC环球-PA
|
900000
|
0.025
|
25000.00
|
|
绿驰通讯
|
50000
|
0.305
|
15250.00
|
|
协徳债券
|
400000
|
0.275
|
110000.00
|
|
大红花石油 $
|
50000
|
0.895
|
44750.00
|
|
捷硕资源 $
|
60000
|
0.455
|
27300.00
|
|
锦隆 $
|
3000
|
1.30
|
3900.00
|
|
联和
|
25000
|
0.295
|
7375.00
|
|
马面粉 $
|
130000
|
0.495
|
64350.00
|
|
马面粉债券
|
10000
|
0.96
|
9600.00
|
|
马国民再保 $
|
40000
|
0.935
|
37400.00
|
|
侨丰控股
|
120000
|
0.885
|
106200.00
|
|
沙布拉能源
|
220000
|
0.29
|
63800.00
|
|
多美包装 $
|
75000
|
0.59
|
44250.00
|
|
T7环球
|
50000
|
0.37
|
18500.00
|
|
顶级手套
|
2000
|
5.54
|
11080.00
|
|
达业集团-PR
|
200000
|
0.07
|
14000.00
|
|
|
|
|
|
|
EG工业-WC
|
100000
|
0.15
|
15000.0
|
|
依克伟士-WB
|
100000
|
0.06
|
6000.00
|
|
绿驰通讯-WC
|
150000
|
0.06
|
9000.00
|
|
大红花石油- WC
|
10000
|
0.455
|
4550.00
|
|
锦隆-WB
|
10000
|
0.245
|
2450.00
|
|
侨丰控股-WC
|
260000
|
0.06
|
15600.00
|
|
REACH能源-WA
|
100000
|
0.07
|
7000.00
|
|
多美包装-WA
|
60000
|
0.21
|
12600.00
|
|
现金
|
7194.27
|
||
|
|
|
||
|
2019开始资本
|
684301.39
|
2018开始资本
|
1,065,205.17
|
|
总共
|
702149.27
|
总共
|
702149.27
|
|
2019起落/%
|
2.61%
|
2018至今
|
-34.08%
|
|
|
|
凭单/成本比例
|
6.8%
|
免责声明
除了股票基本面，本文内容纯属虚构，所有提及股项纯属学术上或经验上的建议，读者若有兴趣投资，应该自行深入研究或询问股票经纪才决定，盈亏自负。我们鼓励通过正确的投资方式创造财富，文中的建议，都有一个完整的买卖纪录。
《黄金十年》2019年1月4日；刊号：420期
No comments:
Post a Comment