黄金10年-514-股市和经济

 

黄金10年-514-股市和经济

 

目前国内政治乱七八糟，群？乱舞（注：说他们是“雄”，却觉得这些政客担当不起英雄这个词；说他们是“魔”，却又似过度批评），个个要争位子来做，而其七老八十的，不但不能成为年轻人典范，还落了国家的面子，让全世界人取笑了。将在11月6日提呈的2021年财政预算案，会否难产，犹未可知。不过，国内经济在疫情反扑之下一团糟，执政国家的政府如果无能带领人民度过这一难关，人民的选票和委托是白搭了，再选一次恐怕也是一样的结果，浪费了人民的金钱。

 

股市目前徘徊在1500点，从左右综指的30家公司看来，接下来的3个月，指数变动不会太大，因为属于重量级股票的银行股（马银行、大众银行和联昌国际银行）大体上已经调整到一个比较稳定的价位，应该不会大跌，但是，也没有什么因素能刺激它们大起。而“风华正茂”的手套股（顶级手套和贺特佳），已经隐隐然要坐上龙头宝座，股价也许可以继续冲刺，但是，许多投资者已有“高处不胜寒”的感觉，只等疫苗出世或者在疫苗差不多出世的情形之下见好就收，以免大热倒灶。再看外围因素，美国疫情严峻，但是股市依然在历史最高阶段徘徊，总统选择将在11月3日揭晓，许多基金经理唯有在3日过后才决定新的投资策略，不管是攻或守，都是2021年的事了。所以说，2021年的财政预算，非常重要。如果政府想要忽悠过关，那么，对人民或私人企业的打击将非常大。

 

那么股市表现不错，是否代表经济未来将转好？我想未必。我国在过去10年，股市经历了综指（其实是银行股）主导行情的时代，一旦经济向好（比如政府推出转型计划、油价大起），有大型工程进行（轻快铁、捷运等），股市一般表现不错；当经济呆滞，股市也跟着横摆或下滑。股市中大部分股票跟着大队跑，涨一起涨，跌一起跌，基本上没有分歧的现象。直到2020年冠病的出现，才出现一个分水岭。

 

冠病期间，我们看到一些股票的表现和经济现况南辕北辙，例如手套公司。整体上经济衰退得很严重，但是，由于需求激增，手套股却表现火红。此外,，一些医疗器材公司的股价表现也非常标青。这个时候，很多投资者追逐的是短期的股价上涨，不去考虑到底是不是已经超估，或者万一回调该怎么办。而股市呈现的是一种分歧（divergence）现象，表现好的一直起，表现不好的一直跌，和过去的全股一起进退大相径庭。或许这是一个新的投资纪元，我们必须更小心筛选股票，而不是跟大队一起走了。

 

心里更戚然的是受到冠病打击的经济。和我们生活非常接近的经济几乎被冠病打得抬不起头来，到处可见关闭的商店，失业的人潮；触景伤情，大家也不自主的束紧腰带，节省度日。诚然，手套公司大赚钱，但是，效应主要在出口，和我们日常生活隔了一层，没有让我们开门见“旺”，也难感觉到手头有所松动。

 

组合表现起起伏伏，年头至今回酬是负9.5%。本周依然没有买卖。这个月有一些股息（侨丰控股1仙；贺特佳2.1仙和马国民再保险3仙）进账。

 

 

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《黄金十年》2020年10月23日；刊号：514期