黄金 10 年-641-117-攻守

 黄金 10 年-641-117-攻守

 

美国股市这几天劲扬，亚洲国家也跟着歌舞升平，几乎让我们以为危机已经过去，牛市正要重临。但不知怎的，心里就有点感到不对劲。全世界正面对资金抽离的现象，来不及在第一波撤退的基金，目前心里忐忑，应该很像我这时所想：到底是在大破坏没有开始之前，一走了之，还是期待有另一轮涨潮，收复失地再另作打算？如果这只是个陷阱，会不会扩大“失地”？

 

因为有这种怀疑，我们在第一季结束的这一个星期，暂时不作买入，而也没有什么股票需要卖出，因此组合只是稍微变动，唯回酬还是继续下探，收窄到0.16%，这个季度的小赚幅几乎回吐出来。总的来说，这和前几年的情形一样，先是年头报个佳音，接着股市似乎摇摆不定，再败下阵来。

 

话虽如此，在攻守之间，中国的适时开放让它引起了全世界的再一次关注。阿里巴巴的重组建议也燃起许多人的希望，似乎企业1拆6对投资者能够获利更多。我们看回以前的马股例子，森那美的8变1大重组不能为它带来附加价值，反而是之后的1拆3确实让投资者能够更好的选择自己喜欢的企业，确确实实反映了大可能臃肿，小反而是美的看法。因此，我们必须衡量汉联机构（HARNLEN，7501）通过收购来扩充它的业务是否能令人满意。如果它的业务变大，但是股额和股东资本跟着变大，未必带来溢出效应。

 

下周五（4月7日）将是它收购新园地的股东特大，预料将会轻易通过。股东或许关注的是如何提高股东回酬（比如说，一直欠缺的股息），而不是账面上的盈余。当然，年初的红股效应已经慢慢退烧，现在公司必须面对未来的挑战。到底管理层能否驾驭更大的业务，还是眼高手低呢？

 

笔者记得以前的陈顺风（TSH，9059）也曾经有个一段股价飞涨的日子，之后因为扩充到印尼和东马的过程并不顺利，其股价节节下滑，直到最近脱售印尼业务，才开始重现盈利。每一个收购或者扩充，我们相信背后必有它的风险。如果一帆风顺，相信脱售者情愿持有更久，而不是选择套利。

 

翻查业绩报告中发现美景控股（MKH，6114）正在建议分拆其种植部门。美景控股多年前多元化至种植油棕，结果此行动及时为它抵消了不少产业发展回落的冲击。如今它决定是时候应该汲取利益了，让母公司成为更纯粹的产业公司。但是，分拆之后，母公司也可能面对一旦产业低潮重临，它没有另一个业务来平衡化的问题。这和森那美在分拆种植和产业版块后面临的情形一样。好坏未卜，不过分拆的短期利好，或许能让它的股价有所作为。

 

本周投资记录：

 

免责声明

除了股票基本面，本文内容纯属虚构，所有提及股项纯属学术上或经验上的建议，读者若有 兴趣投资，应该自行深入研究或询问股票经纪才决定，盈亏自负。我们鼓励通过正确的投资 方式创造财富，文中的建议，都有一个完整的买卖纪录 。

 

《黄金十年》2023年 3月31日；刊号：641

 

股票名称	数额	2023年3月31日闭市价	市值/令吉
毅豪	100000	0.00	0.00
成功资产	50000	0.30	15000.00
成功机构	80000	0.305	24400.00
成功置地	100000	0.27	27000.00
Comfort手套	6000	0.395	2370.00
DGB	150000	0.01	1500.00
多元重工	2000	1.38	2760.00
迪耐	10000	0.60	6000.00
星辰建筑	20000	0.285	5700.00
FINTEC环球	500000	0.01	5000.00
亿利达控股	10000	0.565	5650.00
绿驰通讯	20000	0.04	800.00
汉联机构	10000	0.745	7450.00
贺特佳	3000	1.90	5700.00
HEXCARE	24000	0.295	7080.00
HM-PA	150000	0.03	4500.00
和合建筑	20000	0.27	5400.00
英莎-PB	2000	0.945	1890.00
锦隆资源	2000	1.84	3680.00
高产柅品工业	8000	1.31	10480.00
环城控股	10000	0.49	4900.00
马星集团	2000	0.59	1180.00
马面粉	130000	0.765	99450.00
马国民再保	51188	0.93	47604.84
马熔锡机构	8000	1.95	15600.00
辉煌集团	250000	0.195	48750.00
荣腾科技-PA	360000	0.08	28800.00
OMESTI	10000	0.32	3200.00
OMESTI-PB	15000	0.855	12820.00
侨丰控股	100000	0.995	99500.00
速柏玛	14500	0.925	13412.50
顶级手套	20000	0.94	18800.00
WCE控股	40000	0.38	15200.00
成功资产-WB	100000	0.005	500.00
成功机构-WC	150000	0.045	11250.00
DGB-WC	200000	0.005	1000.00
星展建筑-W	20000	0.085	1700.00
锦隆资源-WB	2000	0.435	870.00
OMESTI-WC	28000	0.05	1400.00
现金			18631.93
2023开始资本	586024.8	2018开始资本	1,065,205.17
总共	586934.27	总共	586934.27
2022起落/%	0.16%	2018至今	-44.9%
		凭单/成本比例	1.5%