黄金10年-544-020-全国锁城的疑虑

 

周五股市大跌，原因是疫情前所未有的严峻，大家担心去年的全国锁城的情况再次出现。虽然政府不想停止经济活动，但是每天6千宗的确诊，几乎反映了病毒无所不在，人民心存侥幸的想法大打折扣；病毒，已经杀到门前了。

 

这一次大家不能再说病毒攻其不备，只能说“一颗老鼠屎，坏了整锅汤”，一些不守规矩的人民（和领袖/部长），连累了所有战战兢兢全力防备的人民。在僵尸戏剧里，常常见到的剧情是一两个被僵尸咬到的角色秘而不宣，最后病情发作，传染到更多人。这种情形在今天的现实生活也在上演 。当媒体播出那些勇敢跨州的“英雄”，把病毒也带回乡，连累家人染疫死亡受苦的新闻时，我们对这些执迷不悟的人民感到伤心和无奈。与其说他们有“不自由，毋宁死”的“情操”，不如说他们是“心存侥幸”的愚昧一族。

 

这种案例，疫情失控，加上一些部长的傲慢无知，也让人民将愤怒发泄在政府身上，而敌对政党的吃瓜嘲讽，更加火上加油。另外，国库空虚，政府恐怕也无力祭出更多的拯救配套，市场显得无力且疲惫，别说上升，股市能维持现状，已经是大幸。结果周五政府宣布不全面严锁，不过将缩短营业时间，让大家松了口气。但是，疫情的扩散仍然不予乐观。

 

来周是许多股市的业绩报告高峰期，由于今年1月-3月疫情走势起了又跌，经济尚属于复苏可维持的状况，除了无法起飞的航空业以外，预料这个季度其他行业的业绩不会太糟。但是周五一轮下跌，许多公司跌破近来的支持点，前景堪虞。但是，从另一个角度看来，这也提供了一个很好逢低买进的机会。而美国道琼斯指数在突破35000点以后，几次调整都收复失地，站在34000以上，牛皮靠稳；代表科技股的纳斯达克指数也收在13470点，伺机突围。

 

我们的组合也大受打击，跌回负1%， 我们趁低再买入一些成功集团的公司股票，即1万股成功资产（BJASSET，3239）（每股0.275令吉）和成功置地（BJLAND， 4219）（每股25仙），以及一万股成功机构债券D（BJCORP-LD，3395LD）（每股30仙）。这一轮快买，成功集团的公司股票占了组合的5%以上，觉得已经买得差不多了，可等下一轮套利的机会来临。本周也收到高产柅品工业（KOSSAN，7153）的股息240令吉。回酬稍跌至5%。

 

 

本周投资记录：

1.  成功机构债券（BJCORP-LD，3395LD），买1万股0.3令吉，价值3007.08令吉；

2.  成功资产（BJASSET，3239），买1万股0.275令吉，价值2766.55令吉；

3.  成功置地（BJLAND，4219），买10万股0.25令吉，价值2516.47令吉。

4.  高产柅品工业股息12仙 – 240令吉。

 

**黄金十年专栏作者依照专栏理念和读者意见，在2016年设立了一个读者俱乐部，2021年进入第六年，有兴趣了解或参与本俱乐部者，请电邮cjq333@yahoo.com了解详情。

 

免责声明

除了股票基本面，本文内容纯属虚构，所有提及股项纯属学术上或经验上的建议，读者若有兴趣投资，应该自行深入研究或询问股票经纪才决定，盈亏自负。我们鼓励通过正确的投资方式创造财富，文中的建议，都有一个完整的买卖纪录。

 

《黄金十年》2021年5月21日；刊号：544期

黄金10年-543-019-放个假吧

 黄金10年-543-019-放个假吧

 

上周列出的手套公司业绩分析，发现到自己已经有一段时间没有在专栏中做出这样的图表记录，或许是冠病常态之后，写作的手法也有了变化。更多人民留在家里，更多年轻人进行股票投资（或者是比特币投资，因为他们觉得这个另类投资比股市的回酬来得又快且大，而且，政府也批准了三家公司，让他们能够进行交易），向我们这种每周一次记录的周志。似乎已经落伍。话虽如此，网络这个通道，确实多的是资讯，但是，可以乱真的假资讯更多。同时，也多了许多酸民，到处写些损人不利己的留言。无论如何，网络也有个好处，对于一些只想静静观察局势，独自分析铺天盖地的资讯的投资者，可以无所不包，再去芜存菁。趁开斋节多日假期，花了一点时间浏览美国网站，阅读一些热门的股票讯息，有很多“投资专家”现身说法，希望引起读者的注意力，订阅他们的研究报告。这里比较不同的是，所谓“专家”大多数是希望读者报名参加他们举报的投资课程，或者大家一起“赚钱”，等等。不过由于冠病和MCO的关系，这些投资课程可能难以为继，必须另寻出路。至于订阅报告，在这里应该不太流行，因为证监委员会严正看待自称“专家”的非专家，对于那些没有投资顾问执照却发出股票买卖建议或分析的部落客可能采取执法行动，所以，许多投资专部落客不敢以身试法。

 

阅读美国投资专家的网页和言论是赏心乐事，因为他们有许多创新的投资意见，一些非常前卫，走在大趋势的前端。不但如此，他们在发布言论之际，还时常举出一些(赚幅)令人惊讶的例子，动辄一两年内大起几倍至十几倍不等。虽然说我们在观看的时候，非常后知后觉，不过这无碍我们对美国市场强大动力的羡慕。试想想，国内的上市公司，有哪一家能够在短期内上涨几倍至十几倍的？不是没有，只是屈指可数，不像美国的市场，他们列举的一些公司，我们简直闻所未闻。

 

本周只有两个半交易日，刚好美国股市在佳节之前大跌，投资者进场的意愿不大，加上冠病案例暴增，所以很多投资者索性提早放假去了。由于市场情形不佳，一些仙股下挫，拉低了股票回酬；此外，手套公司正面对牛熊拉锯战，其中顶级手套（TOPGLOV，7113）一再传出起产品遭到美国当局扣押的坏消息，让手套公司欲振乏力。这是一个难得一见的累积手套股的机会，不过大家似乎过于怀念去年的几何倍数大起，以致目前踌躇不前的情况让投资者购兴大减，抱着可能跌得更低的想法，离场观望。我们乐于做个愚公，继续累积相中的公司，买入速柏玛（SUPERMX，7106）一万股（每股4.77令吉）；成功资产（BJASSET，3239）1万股（每股0.305令吉）和成功置地（BJLAND， 4219）一万股（每股29仙）。本周也收到侨丰控股（OSK，5053）的股息3600令吉。回酬稍跌至5%。

 

 

本周投资记录：

1.  速柏玛（SUPERMX，7106），买1千股4.77令吉，价值4789.16令吉；

2.  成功资产（BJASSET，3239），买1万股0.305令吉，价值3067.67令吉；

3.  成功置地（BJLAND，4219），买10万股0.29令吉，价值2916.59令吉。

4.  侨丰股息 – 3600令吉。

 

**黄金十年专栏作者依照专栏理念和读者意见，在2016年设立了一个读者俱乐部，2021年进入第六年，有兴趣了解或参与本俱乐部者，请电邮cjq333@yahoo.com了解详情。

 

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《黄金十年》2021年5月12日；刊号：543期

黄金10年-542-018-手套公司盈利见顶

 黄金10年-542-018-手套公司盈利见顶

 

连续两个手套公司的盈利报告显示盈利无法像之前那样猛涨，虽然盈利还是非常的出声，但已经失去之前那种惊艳的感觉。人就是这样，同样的事情，如果一再的发生，很容易失去新鲜感，进而觉得“无感”。因此，股价不但没有继续上涨，反而下跌，加上顶级手套（TOPGLOV，7113）的美国扣押问题又再浮现，进一步加剧跌幅。而疫情失控，逼使政府祭出MCO3.0，却间接让手套股卖压放缓。

 

我们看看两家手套股，贺特佳（HARTA，5168）和速柏玛（SUPERMX，7106）最新业绩和前期比较：

贺特佳	2021年3月	2020年12月	增幅	2021年	2020年	增幅
营业额	23亿	21.3亿	+8%	67亿	29亿	+131%
净利	11.2亿	10亿	+12%	28.9亿	4.3亿	+572%
股票数额	34.17亿	34.17亿		34.17亿	33.85亿
每股盈利	32.75仙	29.31仙	+12%	84.43仙	12.88仙	+556%
公司现金	26.7亿	21.4亿	+25%	26.7亿	3亿	+790%
公司负债	3.4亿	3.6亿	-9%	3.4亿	2.7.亿	+26%
每股资产	1.45令吉	1.22令吉	+19%	1.45令吉	0.75令吉	+93%
股息	17.7仙	9.65仙	+83%	33.3仙	7.55仙	+341%

 

速柏玛	2021年3月	2020年12月	增幅
营业额	19.4亿	20亿	-3%
净利	10亿	10.6亿	-5%
股票数额	25.88亿	25.88亿
每股盈利	38.83仙	41.14仙	-6%
公司现金	40亿	37亿	+8%
公司负债	3.1亿	2.8亿	+11%
每股资产	1.58令吉	1.26令吉	+25%
股息	13仙	3.8仙	+242%

 

综合上述两家公司的简单分析，我们可以得到一些结论：

 

-        公司的营业额已经持平（+/- 10%）,盈利也无法再冲很高。虽然公司的扩展计划一直挺进，营收却无法像之前的以数十巴仙甚至倍数增长。

-        公司净现金继续成长，负债维持在低位，其中现金增长以贺特佳更显特出，从一年前的3亿令吉扩大至26.7亿令吉（速柏玛一年前的现金水平是约11亿令吉）。当然，我没有仔细分析其现金流的用途，不能说贺特佳的营运现金比较好，或许速柏玛用了一些现金在扩展业务或地库。

-        盈利大增带来的是资产价值大增，一年前速柏玛的净资产只有59仙，如今增加了168%，比贺特佳还厉害。

-        因为现金流入很强，公司两者的股息都大幅增加。去年速柏玛头三季没有派息，今年派了16.8仙，但是大家还是觉得它派得太少；而贺特佳全年派33.3仙，比去年的7.5仙生色不少，但是，如果以派息率来计算，去年是58%，今年只有39.4%，不如大家预期的40-60%派息率。

 

和之前一样，我们在这里只是浅酌即止，更多细节则集中在每季的通讯录中讨论。不过不妨在此声明，也顺便诏告“酸民”，我们会继续在组合增持手套股，从目前的16.5%增到大约25-30%，希望为未来建立一个强劲现金流的领域，以致无须为短期投资调动而伤脑筋。至于某老先生看淡手套公司股价，很抱歉，我们的方向向来不同，无需介怀。

投资者在失望之下抛售手套股，让组合回酬下挫至7%。我们以4.96令吉再买入速柏玛1千股，同时继续增持成功集团的公司，详见下：

 

本周投资记录：

1.  速柏玛（SUPERMX，7106），买1千股4.96令吉，价值4979.21令吉；

2.  成功资产（BJASSET，3239），买1万股0.305令吉，价值3067.67令吉；

3.  成功资产WB（BJASSET-WB，3239WB），买50万股0.065令吉，价值3267.70令吉；

4.  成功置地（BJLAND，4219），买10万股0.31令吉，价值3016.62令吉。

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《黄金十年》2021年5月7日；刊号：542期