拜财政预算案所赐，上周五的股市指数终于逆转。不过，距离恢复勇态还远得很呢！近来约见一些顾客，发现他们的大马的信心比以前下挫了很多。不买股票的人都可以从新闻看到全球股市节节高升，唯独大马指数停滞不前；加上市场受到令吉贬值的打击，购买能力已经倒退许多年，除了政府和当朝政治人物还能自欺欺人的告诉国内人民，我们正迈进高收入国，升斗小民对自己的生活水准日益下跌，消费水平日益上涨，个个心里有数。
一个顾客很认真的问我，马来西亚的股票，还行吗？我想，这是因为他本身向来对大马市场缺乏信心的反应。我们在投资市场浸淫20年，看到的是财富一直在膨胀，20年前、十年前和现在的大众银行、云顶等公司，市值肯定大不相同。如果没有投资股票的读者，远的不说，近的就说公积金，这些年来从规模2千亿到7千亿令吉，显示了大马人民强大的储蓄能力。如果大马不行，去到其他地方一样不行。
但是，如果政府倒行逆施，寅吃卯粮，那么，也许我们这一代还可以挺得住，下一代肯定更辛苦。我这位顾客觉得国库中空，担心大马市场顶不住十年一度的金融风暴。这要我怎么说呢？我没有预知能力，不知道2018年会否真来个像2008年的崩跌（如果是的话，那么现在拿着现金，岂不最好？）；不过我觉得拿住现金，这两三年赚个定期利息4%，可是汇币已经贬值40%（3令吉到4.20令吉），您已经掉入金融风暴了。不如像投资大师谢清海所言，在风暴发生之前，把自己的投资回酬变大（每年7%？10%？20%），才来面对冲击。坐着不动（待毙），肯定会被风浪击沉。
由于版位有限，我先搁下大课题，回来叙述我们的组合投资发展。上期我们说到亚洲生物能源（ASIABIO）。根据公司最新年报，其股额实际上是有4.5亿股，而非上期所说的3.71股（那是削资整合的时候），这些股票大致上是公司的雇员认股计划（配售股价在12.5-16.5仙不等） ，可见雇员对公司还是相当有信心的。
话说公司在完成整合以后，加速进行其投资于小型公司的动作，恰巧旗下两家公司富科斯（FOCUS）和威能（VSOLAR）将在近期进行附加股筹资计划，因此它寻求对策，在8月中进行股东特大，建议以5普通股配售10附加优先股（限期10年），每10优先股送1新凭单（限期5年）的计划来筹资。其中，两名执行董事愿意合力认购1千万令吉价值的优先股，以达成公司注资富科斯和威能的目标。如果这种情形真的发生，那么，这两位董事在优先股转换以后，将崛起为公司的显著大股东。这是否显示他们对公司充满信心呢？
很可惜，公司在本月里突然宣布除权日期，比通告中预期的2018年首季早了3个月，让我们措手不及（因为我们打算投资另一个附加股计划）。根据公司通告，母股将在10月31日除权，而其优先股的售价是8仙，比之前的建议提高了1仙。另外，优先股的转换价是16仙，可以以2张优先股换1张普通股，或者1张补以现金执行。（和推动这个建议的顾问有点惺惺相惜，因为他的建议正是我这类投资者梦寐以求的，但是却常常被董事部或投资银行顾问略过的）另外，凭单行使价是15仙，比优先股转换价稍低。
同一时刻，另一只我们相中的公司MMAG也同时宣布除权日期，同样的提早了两个月。比起来MMAG的建议更复杂，它有两个附加股同时进行：
- 2普通股配1附加股（售价25仙），每2附加股送3张凭单（限期5年，行使价是20仙）；同时
- 1普通股配2优先股（限期5年，售价5仙），没有送凭单。优先股转换价是20仙，可以以4张优先股换1张普通股，或者1张补以现金执行。唉，为什么不把两个计划合而为一呢？本期卖大包，写了这么多，还是讲不完要讲的事情。我决定先买2万股MMAG（每股26.5仙），然后才针对两个附加股设法筹钱。另外，上周合顺油气（UMWOG）附加股昂然上市，股价大涨，凭单也涨至16.5仙；我们把所有5万股皆以30仙本钱卖出，剩下的凭单留住。另外，已经被组合注销所有价值的毅豪（ABRIC）好像有好消息要宣布了，我们且静待佳音。目前组合回酬是34.7%。
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除了股票基本面，本文内容纯属虚构，所有提及股项纯属学术上或经验上的建议，读者若有兴趣投资，应该自行深入研究或询问股票经纪才决定，盈亏自负。我们鼓励通过正确的投资方式创造财富，文中的建议，都有一个完整的买卖纪录。
《黄金十年》2017年10月27日；刊号：359期
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