黄金10年-574-050-ESG趋势

 黄金10年-574-050-ESG趋势

 

要说这是近几年表现最差的股市，也不过分。历史上我国经历一番金融风暴之后。政府将针对经济情况作出调整，同时注资于市场，推动复苏和成长的动力。这种情形在1998年，2008年都发生过。到了2018年，改朝换代，理应有新气象，而执政的希盟也信誓旦旦，吁请人民一起度过艰难，通过一系列的改革，迎向更好的明天。一个稳定的政府，对于引导国家经济走向正确的方向至关重要，这是为什么我国在98、08年可以复苏，恢复动力。到了2018年，本来的模式应该还是一样，新政府明示国家即将破产，不过不用怕，“有我们”。记得当时人民还纷纷捐款救国，展示了爱国的一面吗？

 

如果根据之前的经营模式，我国经历了痛苦的2-3年，之后大选将近，政府开始验收施政成绩，向人民派糖果，以保住政权。但是，希盟的大比数议席，内里充满政治恶斗，外强中干，所以在喜来登事件发生时，执政方一推就倒不知不觉，迎来了三分天下的局势。三分，乃希盟、国盟、国阵也。各政党互相制衡，谁也无法有控制性的赢面。抗疫尚且互相拉扯，还奢望有重大计划来推动经济？所以，我国的经济动力，明显的缓慢下来。

 

再下来，外国投资者看到政府在施行政策时反反复复，前朝否决前前朝的计划，而今朝又推翻前朝的提案，下一个政府可能又有不同的意见，如果今天这个政府高兴的宣布某某外资进驻，明天换了个政府，它可能不喜欢你支持前朝而跟你搞对抗。这种情形，谁愿意犯险进来投资？再说，弱势政府让伊斯兰势力冒起，一再挑战世俗经济，大家想到塔力班的破坏性，人人自危，只有沉迷于政治权力者才执迷不悟，希望在混乱下捞取政治资本。

 

此外，2020年代兴起的趋势是ESG（环境、社会和监管）的崛起。这个话题已经议论了10年，老实说，许多人都没什么正视它的存在。但是，当外国尤其是欧美投资者越来越注重这个领域时，国内一些大企业已经不能忽视它的重要性。每次我们在股东大会问到这课题时，董事部大多以他们已经着手关注为答复，轻描淡写的带过，叫股东们无需担心。事实是否这样呢？最近发生的ATA工业（ATAIMS，8176）合约被大客户戴森终止；还是威铖（VS，6963）股票被公积金局和退休金局抛售的现象，显示出不认真关注ESG所付出的代价。当然，和例常一样，公司的答复是一切皆在掌控之中，他们已经采取步骤去改善情况。

 

这是个Dejavu，类似的情况似乎曾出现在森那美（SIME，4197）、FGV控股（FGV，5222）和顶级手套（TOPGLOV，7113）。它们可有披露不遵守ESG而遭到破坏的股东价值吗？怼他们来说，它们并没有不遵守ESG，更多情况是向股东灌输这是西方对本地的一种敌对制裁。或许是吧，但是小股东的价值已经遭到严重的破坏。或许它们应该公开和“制裁者”的对话和讨论吧。

 

向ATA工业的情形就很干净俐落，客户终止合约，基本上公司也做不成什么控诉，因为订单是你情我愿的事，客户有更好的选择，随时可以放弃合作。当双方无法达致共识，终止合作是无可避免的。而另一公司威铖感到失去客户的威胁，主动联系ESG专家来共同商议如何改进，显示了ESG已经占了不可忽视的地位。向来公司目的是为了盈利，因此很多时候对于环境和社会的破坏都可以容忍。。我们常说，即使赚钱，却破坏了生态环境，得不偿失。事实上这句话说得容易，执行起来却非常困难。读者有多少位是愿意付英达丽废水处理的呢？有多少个工厂愿意投资在废物和废水处理系统的呢？年来雪兰莪的河流受到多少次的污染？个人相信，唯有第三方、机构投资者和客户强有力的施压，才能让它们关注这个不赚钱的部分。

 

看来，今年的橱窗粉饰要爽约了，回酬依然在负31.3%。

 

上周投资记录：。

 

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《黄金十年》2021年12月17日；刊号：574