黄金10年-583-059-乘搭棕油热潮列车

 黄金10年-583-059-乘搭棕油热潮列车

 

俄罗斯和乌克兰局势紧张，导致美国股市波动激烈并呈下移动，其中科技股已经到了死亡交叉点的情形，后市堪忧。而本地股市却逆流而上，在经历了低迷的1月，二月开始上扬，如今仓位相当尴尬。照理来说，棕油价好，本地棕油股应该大涨，不过自2015年以来，本地双油 –石油和棕油，就失去了动力，尤其是油气股，更是让人失望。我们组合其中一个重点投资乃是沙布拉能源（SAPNRG，5218），这家股市在2010-2014曾是投资者最爱，不过往事只能回味，如今门前冷落，创办人一一离去，股价大跌超过90%，新晋大股东国民投资公司（PNB）仍在默默耕耘。公司最新报备显示，其旗下数家公司正面对几项清盘诉讼，原因是公司无法履行赔偿或合约拖欠的数额。这对公司来说，不啻是雪上加霜，名誉也大大受损。在石油价开始抬头的时刻，更是大大影响了公司竞标大合约的胜算。

 

反观棕油公司，近两年来表现出色。根基雄厚的公司一步步收复冠病冲击的损失，营收开始创新高。棕油现货价大约在每吨5600令吉，价处于前所未有的新高，撑起了市场。同一时期，科技股暂时未见如纳斯达克指数那般大跌，盈利还保持强劲，也撑起了半边天。另一边厢，银行股依然横摆，即使云顶香港的破产可能影响国内三大银行的贷款呆账，不过它们皆三缄其口，不理政治人物的挑衅。这也有道理，如果连商业银行的营运操作都要向政治人物交待，那么国内的一切行业皆不能自主，都要有政治因素在后边耍一手了。当然，业务赚钱，一切都可以商量；亏钱的话，则才来寻找原因或借口，而且是有政治人物提出来，无法是想借题发挥，或者寻找代罪羔羊罢了。讲到亏钱，没有一家上市公司比得上政府部门购物的“败家”，但是至今无官员引咎辞职，也无人出来承担责任，国阵情形如是，希盟、国盟时期何尝不是？

 

说到油价抬头，一家浴火重生，业务渐入佳境的公司即是大红花石油（HIBISCS，5199）。公司多年前也曾因为经营不善落难，股价跌至15仙，如今算是挨过来了，股价曾经站在1令吉以上，让当年唾弃它的投资者大跌眼镜。这种有周期性的股项，如果在石油涨潮掀起的时候还不表现，还待何时？

 

我们觉得棕油经历了多年的调整，如今应该有个好景，即使许多大公司面对环境、社会和监管（ESG）的问题干扰，一些可以包容ESG问题的基金正在买入棕油股，乘搭棕油上涨的列车。唯一担心的是马来西亚市场太小，容易受到海外对冲基金的攻击，热钱快来快去，留下本地投资者收拾残局。最经典的例子就是手套股，短短6个月的涨潮，跟着而来的是几年股价不振，盈利似乎不是短期交易者关心的，对他们来说，股价炒作才是赚钱的关键。

 

无论如何，和手套情形平均销售价一样，每吨棕油价是棕油公司股价成长的关键。如果棕油价位保持向好，那么公司股价要跌也难。刚刚宣布的吉隆甲洞（KLK，2445）业绩就显示了营收向好的现象，年对年营业额大起超过50%，盈利从3.5亿令吉大涨至6亿令吉。比它更出色的是母公司峇都加弯（BKAWAN，1899），首季营业额从44亿令吉涨至71亿令吉，盈利则从1.9亿令吉大涨74%至33亿令吉。

 

我们见机行事，买入之前投资过的锦隆资源（KMLOONG，5027）2000股（每股1.92令吉）和其凭单2000股（KMLOONG-WB，5027WB，每股0.61令吉）开始涉猎棕油股项。

 

本周隆股市稍见反弹，组合回酬依然横摆，处于-2.7%。

 

本周投资记录：

1.  锦隆资源（KMLOONG，5027）,买2千股1.92令吉，价值3859.16令吉；

2.      锦隆资源凭单B（KMLOONG-WB，5027WB）,买2千股0.61令吉，价值1235.37令吉

 

 

免责声明

除了股票基本面，本文内容纯属虚构，所有提及股项纯属学术上或经验上的建议，读者若有兴趣投资，应该自行深入研究或询问股票经纪才决定，盈亏自负。我们鼓励通过正确的投资方式创造财富，文中的建议，都有一个完整的买卖纪录。

《黄金十年》2022年2月18日；刊号：583