黄金10年-520-迈入十年

 黄金10年-520-迈入十年

 

一年有52个星期，本期专栏是520期，即正式写了10年。十年以来，我们选股的方式，不能尽如人意，但是代表草根争取向上的努力。我们不是圣人，也不是股神，所以，十年来犯了不少错误，连累跟随的读者。不过，十年下来，我们也树立了一些投资规则，这些规则，如果坚守下去，固然不一定成长百倍，但是，对于防止巨大亏损，以及与时俱进，抗拒通膨，有它一定的功能。而且，和读者一起度过了股市十年，我们见证了大马股市的演进，也经历许多高潮和低潮，分享了许多投资的成果和错误，这是一个很珍贵的历史经验。

 

有时候，我们觉得投资须要运气，但是，设定一个基本研究的投资方法，可以帮助我们在运气欠佳时，减少亏损。至于如何最大化我们的盈利，其实在于宣选对股票，同时坚定不移的朝目标前进，万一中途有变卦，则必须斩仓止损，才不至于深陷泥泞，不能自拔。虽然如此，说易做难，人性的弱点是亏钱就不愿意卖，因为卖了等于认输；而往往卖掉赚钱的投资来弥补亏损，以致最后手上抓了一大堆亏损累累的股票，无力翻身。

 

本周钢铁股大起，协德（HIAPTEK，5072）也不例外，几天之内已经站上40仙，交易量更是暴增，我们见到形势大好，先把5万股协德债权（HIAPTEK-LA，5072LA）以37仙卖掉，其余的待价而沽。另外，本周手套股继续遭到卖压，其中一个原因是顶级手套的员工宿舍被指违反法令可能被政府提控，引起了投资者的恐慌，担心政府接下来拿其他手套公司来开刀；当然，疫苗纷纷面世的消息也让投资者担心手套股已经盛极而衰，于是纷纷退场观望。

 

其中，连近期将派发股息，在周三（12月2日）举行股东大会，董事部大力唱好公司未来表现的速柏玛（SUPERMX，7106）股价也节节败退，跌到8.29令吉。我们决定累积公司股价，希望先获取其股息，然后再等待新一季业绩出炉后，才做打算，于是我们用从协德债权套利的资金来买入2700股（每股8.29令吉）。至于顶级手套滑落到6.65令吉，价值开始浮现，不过由于公司在下周宣布季度业绩，股价可能因此反弹，抵消了最近关厂和吃官司的坏消息。

 

无论如何，公司现金流强劲，近期不断回购股票，同时也吸引了友善伙伴（注*）丽阳机构（TROP，5401）“不务正业”的参与买入其股票，如果投资者相信董事部和老板丹斯里林伟才的举动是看到公司未来大好，而不是消极的支持股价，那么，现在跟在这个价位买进，日后必定获利丰富。（注*：丹斯里林伟才今年来成为丽阳机构的大股东之一，更是其董事部主席。虽然丽阳机构近期用约7847万令吉买入1125.1万顶级手套股票，林氏为了避嫌，不参与此投资的决策，但是，作为顶级手套的老板，如果丽阳机构没有从他那儿得到宝贵的信息而做出这个决策，是不大可能的事。身为一家产业发展商，却投资在手套制造商，是不是“不务正业”？除非顶级手套能够带来的利润远大于产业发展，那又另当别论）

 

本周做了两个颇大的买卖交易，我们也买进来百利（RUBEREX，7803）两千股（每股1.73令吉），其他的暂时观望。而我们的组合三军用命，在年尾橱窗效应将现未现之际，成功扭转之前的亏损，今年投资转报盈利3.9%。

 

本周投资记录：

1. 速柏玛（SUPERMAX，7106），买2700股8.29令吉，价值22413.45令吉；

2. 来百利（RUBEREX，7803），买2000股1.73令吉，价值3477.76令吉

3.  协德债权（HIAPTEK-LA，5072LA），卖5万股0.37令吉，价值18455.84令吉。

 

**黄金十年专栏作者依照专栏理念和读者意见，在2016年设立了一个读者俱乐部，2020年进入第五年，有兴趣了解或参与本俱乐部者，请电邮cjq333@yahoo.com了解详情。

 

股票名称	数额	2020年12月4日闭市价	市值/令吉
毅豪	100000	0.00	0.00
AGES	60000	0.13	7800.00
AGES-PA	1160000	0.03	34800.00
阿末查基$	30000	0.255	7650.00
成功置地$	30000	0.20	6000.00
FINTEC环球	500000	0.11	55000.00
绿驰通讯$	20000	0.47	9400.00
贺特佳	1000	14.50	14500.00
协徳债券	150000	0.37	55500.00
和合建筑$	20000	0.465	9300.00
英莎$	10000	0.88	8800.00
马面粉 $	130000	0.67	87100.00
MNC	400000	0.05	20000.00
马国民再保 $	51188	0.945	48372.66
大马糖厂$	20000	0.57	11400.00
辉煌集团$	120000	0.28	33600.00
荣腾科技-PA	1000000	0.065	65000.00
OMESTI$	15000	0.485	7275.00
侨丰控股	120000	0.855	102600.00
来百利	6000	1.73	10380.00
沙布拉能源	600000	0.125	75000.00
速柏玛	4500	8.29	37305.00
赛嘉	40000	0.255	10200.00
顶级手套	9000	6.65	59850.00
VC-PA	200000	0.03	6000.00
WCE控股	40000	0.31	12400.00
沙布拉能源-WA	600000	0.075	45000.00
现金			6515.80
2020开始资本	816658.99	2018开始资本	1,065,205.17
总共	848528.46	总共	848528.46
2020起落/%	3.90%	2018至今	-20.34%
		凭单/成本比例	4.2%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

免责声明

除了股票基本面，本文内容纯属虚构，所有提及股项纯属学术上或经验上的建议，读者若有兴趣投资，应该自行深入研究或询问股票经纪才决定，盈亏自负。我们鼓励通过正确的投资方式创造财富，文中的建议，都有一个完整的买卖纪录。

《黄金十年》2020年12月4日；刊号：520期

黄金10年-519-买FINTEC-OR

 黄金10年-519-买FINTEC-OR

 

上周买进手套股证明了还是过于心急。周日传出顶级手套员工感染COVID-19病毒之后，手套股在周一周二遭受另一轮卖压。我们买入的速柏玛（SUPERMX，7106）及原本持有的顶级手套（TOPGLOV，7113）和贺特佳（HARTA，5168）也不例外，不过到了周三，跌势已经缓和，周四反弹，周五涨高后恢复横摆。上周买入的两只股票，M和R，其实也和手套股有关系；M是马星集团（MAHSING，8583），R是来百利（RUBEREX，7803）。

 

马星集团是刚宣布涉及手套业务的新贵，喜欢它的原因是集团掌舵拿督梁海金2-30年来眼光独到，从之前没落的塑胶业务转型为产业发展，为公司和股东带来了惊人的利润；这次产业股受到冠病和经济衰退的冲击，短期内不容乐观，他毅然重归以前放弃的制造业，希望闯出一个春天来。以梁氏的“江湖经验”，要再创另一个高峰应该能够做到，这可不像一些股市的小毛头，连自己的本家业务都做不好，就人家做手套它也做手套，最后只是烧了公司、股东的钱而已。根据公司文告，其工厂将在明年三月开始生产，值得期待。

 

至于来百利，我们是受到它刚宣布的业绩大跃进所吸引，行动得太快，却忽略了公司大股东近来大卖股权所带来的负面影响。不过，公司在发红股前（9月11日至10月14日）作出大量股票回购（总值约6160万令吉），之后在11月16日（发红股后，公司1派2红股，红股除权日：2020年10月19日）又悉数卖出去（总值7187万令吉），虽然还是赚钱，不过在公司级别，这么短的时间作出这么大宗买卖（约3.9%），有点匪夷所思。

 

而大股东在发红股前持有公司55.95%（直接：3.731%，3105万股；间接：52.216%，4.3458亿股），在红股之后也狂售股票，持股下滑到50.097%（直接：零，间接4.1694亿股），两个星期内卖了近5千万股！股价也无力冲高，挫退至1.95令吉。我们觉得，大股东的售股可能已告一段落，因为再卖下去，其股权将跌破50%，完全破坏了之前辛苦通过全购累积到的绝对控制性股权的意义。只要大股东停止抛售，预料股价将止跌回扬。危机就是转机，换个角度来看，此时大股东抛售，正好给想投资的人/基金一个收货的机会，于是我们再买入2000股（每股1.95令吉）。

 

我们周五买了FINTEC环球白表格（FINTEC-OR，0150OR）50万股（每股0.015令吉）。白表格在周四交易，本来我们以为可以买到0.005令吉，因为周四庞大的交易量让它被压迫在0.01令吉，看来无力反弹。但是FINTEC在周四晚宣布业绩，公司虽然没什么业务，却因为其控股子公司如富科斯（FOCUS，0116），宜鼎系统（AT，0072），VSOLAR（0066）等股价大起，调整后净资产成为0.9176令吉，比上季的0.555令吉大涨了36仙，所以周五股价停止下跌。也许投资者之后想清楚，除非FINTEC选择套现其子公司，这个资产调整其实没什么意思，所以不值得追高。到底什么是高？什么是低，每个人心中有一把尺。我们在前周卖掉其优先股，今次可以用比较低的价钱买回来，显然是卖对了。至于不喜欢这只股票，觉得它纯粹炒作，那么我也奉劝他们跟随初心，不要碰这只股票。

 

我们买入白表格，之后将认购（每股8仙），不做超额申请。本周亏损稍减至3.1%。

 

本周投资记录：

1. FINTEC-OR（0150OR），买50万股0.015令吉，价值7522.97令吉；

2. 认购FINTEC-OR 50万股，价值40030.00令吉；

3. 来百利（RUBEREX，7803），买2000股1.95令吉，价值3917.89令吉

 

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除了股票基本面，本文内容纯属虚构，所有提及股项纯属学术上或经验上的建议，读者若有兴趣投资，应该自行深入研究或询问股票经纪才决定，盈亏自负。我们鼓励通过正确的投资方式创造财富，文中的建议，都有一个完整的买卖纪录。

《黄金十年》2020年11月27日；刊号：519期

黄金10年-518-买手套股

 

黄金10年-518-买手套股

 

本周国内手套股经历了新的一轮跌深反弹。由于疫苗研发似乎已经成功，许多短线投资者纷纷脱售手套股套利，至于有没有离场，只有天知道。纵观股票价钱，在短短几天可以下调30-40%，是相当惨烈的。当中，四大天王的龙头股顶级手套（TOPGLOV，7113）周二一度跌到6.15令吉，几乎就是红股除权的价位；贺特佳（HARTA， 5168）也跌到13.66令吉，国产柅品工业（KOSSAN，7153）和速柏玛（SUPERMX，7106）各自跌到5.30令吉和7令吉；不过，指数却因为金融股反弹而没有下跌，周二其实是上扬到近来最高点（1610点），之后手套股反弹，指数却向下调整到周五1593点收市。大致上这四家手套股周五已经从低点反弹了1令吉左右，让想要买入的投资者又开始犹豫。

 

我们的投资规则限制了我们不能在周二买入，事实上周二当天，我们也不确定手套公司的股价会不会一跌再跌，跌破支持水平。不过，在周五，我们买入速柏玛1800股（每股8.08令吉），将手套股的比重再次增加。至今手套股在组合的比重已经超过12%。

 

我们想要说明的是，手套股当中，我们比较喜欢的是顶级手套，也因为如此，我们最先买入的是它，而这一轮危机即是商机的情况之下，它带进最大的利润。之后，我们趁市场担心手套供过于求，导致手套股价钱低迷时买入贺特佳。但是，当手套股在5-6月开始上涨时，我们却调整不回低买的情绪（因为之前要买的价钱和已经起跑的价钱一比，确实是天差地远，不能激起我们的购兴），以致错失了十年来最好的赚钱机会。那么，现在价钱高了，为什么我们反而改变注意，再次启动买入的念头？

 

历史告诉我们，追高的话，一旦市场逆转，会伤得很重。但是历史也告诉我们，好的股票，或者长期利好的市场，“高”，是一个很抽象的形容词。看看苹果（APPLE，美国股），看看特斯拉（TESLA，美国股），它们都給投资者一种高处不胜寒的感觉，它们也曾经面对激烈的调整。但是，当它们克服调整以后，好的业绩进一步推高它们的价钱，一次又一次的创新高，直到业绩无以为继才停止。

 

在我国，有没有这样的股票？有。坦白来说，手套股的确是这一类型。我在撰写《百倍回酬》股票系列（注：这个系列只刊在会员通讯录里）时，便发现手套股有这种永续经营，永续成长的倾向，尤其是体现在顶级手套和贺特佳。至于国产柅品工业，一开始我所知道的它，是从事树胶工业产品制造业的，后来手套的比重越来越大，超越了其他产品；而速柏玛的董事高调谈政治，又转型到其他产品（如隐形眼镜等），个人不太喜欢，所以我只是追踪两家龙头股。

 

不过，后者，甚至是一些比较小的手套公司，其实回报率也很高，例如我们曾经买入的加护手套/CAREPLS集团（CAREPLS，0163，当时成本31仙）之后在2019年亏损卖出（每股17仙），如今已经跃过龙门，成为手套新贵（每股3.50令吉），当初的3万令吉变成30万令吉。这中早知如此的想法，纯粹是纸上谈兵，历史事实是我们亏损卖掉了，没什么好炫耀或慨叹的。不过，我们很想一边买入龙头股，一边分散投资在小而美的同类公司，希望可以享有它们爆发性的成长。

 

我们除了买入速柏玛，也买入M股和R股（见下），本周亏损稍减至4%。

 

本周投资记录：

1. 速柏玛（SUPERMX，7113)，买1800股8.08令吉，价值14561.85令吉；

2. M股，买2000股0.915令吉，价值1843.27令吉

3. R股，买2000股2.05令吉，价值4118.95令吉

 

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《黄金十年》2020年11月20日；刊号：518期

黄金10年-517-脱售FINTEC环球

 黄金10年-517-脱售FINTEC环球

 

美国大选云淡风清，特朗普大势已去，市场开始探讨拜登任职总统的好处，股市继续朝历史最高点前进；而接下来的疯狂72天（特朗普卸任前72天，他仍然可以执行总统的权力），我们就看特朗普继续玩什么把戏。在本地，预算案虽然不尽如人意，但是也不至于非常糟糕，市场也随即反弹，迅速的回到1600点，周五收于1589.69点。其中罪恶股因为没有加重税收之故，也纷纷大力反弹。虽然如此，市场欠缺巨大的正面讯息，手套股更因为疫苗研发就快成功而遭到套利下跌，以致反弹趋势在逼近1600点之后开始放缓。

 

本周趁市场有点起色将FINTEC环球-PA（FINTEC-PA，0150PA）全部卖了，小获利5千令吉。说起这个FINTEC环球-PA，之前错失了高处脱售的良机（两个月前曾经做到9.5仙的高点），这次脱售，只比本钱5仙略高，对于一只守了三年的股票，不是很好的表现。脱售的原因是它将要进行一项附加股计划，而在这计划中没有涉及优先股，所以是整个企业活动中被冷落的股项。

 

让我们回顾一下历史，在9月4日，FINTEC环球宣布将进行5配5附加股（送4凭单），这也是其股价创下近期最高的时候。惟公司建议的附加股价钱只有8仙，是那时股价19仙的很大折扣，因此股价自那时起就开始走下坡，一直跌到8仙才停止。之后股价保持稳定直到附加股建议批准，以及宣布除权日期。

 

我犯了一个错误，即持有的是优先股，不是母股。在这个附加股活动中，优先股没有获得配额，所以整个过程它无法从中得益，除非将它全部转换。由于优先股转换比例是2：1，因此当股价在8仙时，优先股的价钱也只有4仙左右。所幸这次反弹，母股上涨，带动优先股至小有盈利，于是决定套利离场。至于附加股设定在8仙，还附送新凭单，确实是非常具有吸引力。不过公司近来“努力扩展”控制上市公司的版图，让很多人不喜欢，原因是它洒钱所投资的公司，许多是亏损连连的，董事部的眼光不知道在哪里？此外，公司进行附加股是为了进军手套业务，与此同时，其投资的一家公司宜鼎系统（AT，0072）也一样进军手套业务，我不是说它们不能一起涉及手套业，只是这种一窝蜂的意见一致，却又各自为政，不大合理。

 

公司持股中，最大市值的应该是富科斯（FOCUS，0116）。富科斯刚刚完成1拆3股票，股价从2.68令吉调整到90仙，之后又进行优先股除权，股价进一步调整到74仙。该优先股计划是每6股配售2不可赎回科转换优先股（每优先股价钱5.5仙，可用10张或等值现金换一张母股），每2张优先股送3张凭单（行使价80仙）。这家市值高达44亿令吉的公司，年年亏损，每股净资产只有2仙，几年前的股价从只有2仙翻了上百倍至今，也算是大马股市的一个“传奇”。

 

不把话题扯远了，说到FINTEH环球持有这家从事餐饮的富科斯25%，意味着市值约11亿令吉，几乎占了公司市值（17亿令吉）的65%，但是，富科斯没有派股息，也不见得FINTEC环球舍得套利；作为富科斯的控股公司，FINTEC环球空具高资产（每股55仙），股东无可奈何的掉入了一个价值陷阱，现在还要掏腰包来购买其附加股。

 

FINTEC环球将在11月24日除权，到时我们才考虑要不要买回来吧。

 

本周回酬是负4.5%。

 

本周投资记录：

1.      FINTEC环球-PA（0150PA)，买1百万股0.055令吉，价值54886.70令吉

 

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《黄金十年》2020年11月13日；刊号：517期